중국은하증권은 유나이티드이미징헬스케어(688271.SH)가 국산 의료 영상 장비 제조 선도 기업으로서 풍부한 제품 라인업과 첨단 기술력을 갖춤에 따라 장기적인 성장 동력이 충분하다고 평가하며 투자의견 ‘추천’을 유지했다.
동사의 2026년 1~3분기 누적 매출액은 105.80억 위안으로 전년 동기 대비 19.43% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 10.35억 위안으로 전년 동기 대비 -7.60% 감소했다.
2026년 3분기 단일 매출액은 35.29억 위안으로 전년 동기 대비 24.12% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 1.38억 위안으로 전년 동기 대비 13.00% 증가했다.
매출 성장세는 지속되었으나 누적 순이익은 환율 변동에 따른 환손실 영향으로 일시적으로 제한되었다.
다만 환율 영향을 제외한 세전 이익은 견조한 흐름을 보였으며, 매출총이익률은 3분기 기준 44.25%를 기록하며 안정적인 마진 구조를 유지했다.
지역별 실적을 살펴보면 국내 시장의 1~3분기 매출액은 75.85억 위안으로 전년 동기 대비 10.47% 증가했고, 종합 시장 점유율은 2.2%p 확대되었다.
특히 해외 사업은 1~3분기 매출액이 29.96억 위안으로 전년 동기 대비 50.30% 급증해 전체 매출 비중의 28.31%를 차지하며 핵심 성장 축으로 자리 잡았다.
[유나이티드이미징헬스케어 주요 재무 지표 및 실적 전망]
| 구분 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
|---|---|---|---|
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 20.53 (9.81%) | 25.87 (26.01%) | 32.43 (25.37%) |
| 주당순이익(EPS, 위안) | 2.49 | 3.14 | 3.93 |
| 주가수익비율(PER, 배) | 46 | 37 | 29 |
제품 및 사업 부문별로는 자기공명영상(MRI) 장비 매출이 70% 이상 급증했으며, 광자계수 컴퓨터단층촬영(CT) 및 초고속 다중 단층촬영기 시장 점유율이 10%p 이상 확대됐다.
또한 양전자방출단층촬영(PET/CT) 장비는 11년 연속 중국 국내 1위 자리를 지켰고, 방사선 치료 사업 매출은 107.92% 급증했다.
이에 따라 2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 20.53억/25.87억/32.43억 위안으로 전년 대비 각각 9.81%/26.01%/25.37% 증가할 것으로 예상된다.
같은 기간 EPS는 각각 2.49/3.14/3.93위안이며 PER은 각각 46배/37배/29배다.
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