완렌증권은 포커스미디어(002027.SZ)에 대해 신차오미디어 인수 승인에 따른 시너지 효과와 해외 매체망 확장을 높이 평가하며 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
동사는 매크로 불확실성 속에서도 비용 최적화를 통해 이익 방어력을 입증했으며, 디지털 마케팅 기술 도입으로 오프라인 생활권 매체 시장에서 독보적인 경쟁력을 굳히고 있다.
동사의 올해 1~3분기 누적 매출은 91.85억 위안으로 전년 동기 대비 -4.39% 감소했으나, 지배주주 귀속 순이익은 44.76억 위안으로 5.55% 증가했다.
3분기 단일 매출은 31.93억 위안, 지배주주 귀속 순이익은 13.48억 위안으로 각각 전년 동기 대비 -8.62%, -14.48% 줄었다.
반면 누적 종합 매출총이익률은 70.61%로 전년 동기 대비 0.21%p 상승했으며, 판매비용률은 17.6%로 1.35%p 감소해 우수한 원가 통제력을 보였다.
[포커스미디어 주요 재무 지표 및 실적 전망]
| 구분 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
|---|---|---|---|
| 매출액(억 위안) | 126.25 (-1.05%) | 142.12 (12.57%) | 148.27 (4.33%) |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 56.07 (90.31%) | 59.99 (6.99%) | 63.31 (5.54%) |
| 주당순이익(EPS, 위안) | 0.39 | 0.42 | 0.44 |
| 주가수익비율(PER, 배) | 13.99 | 13.07 | 12.39 |
매체 자원 부문에서 동사는 2026년 7월 말 기준 중국 본토 385개 도시를 비롯해 한국, 태국 등 해외 시장을 아우르는 거대한 오프라인 생활권 플랫폼을 구축했다.
엘리베이터 TV 매체 수는 125.8만 대로 2025년 말 대비 3.5% 증가했으며, 이 중 해외 TV 매체 수는 18만 대로 9.9% 늘어나며 글로벌 성장을 이어가고 있다.
효율화를 위해 엘리베이터 포스터 매체는 99.2만 개로 -12.1% 축소하며 고수익 매체 중심으로 자원을 재편했다.
최근 동사는 경쟁사인 신차오미디어 인수에 대해 국가시장감독관리총국으로부터 5년간의 제한적 조건부 승인을 획득했다.
이번 인수를 통해 양사의 매체망을 통합하고 지역 사회 및 하위 도시 레이아웃을 보완하여 불필요한 중복 투자를 방지할 계획이다.
또한 양사의 기술과 고객 자원을 결합해 디지털 광고 송출 능력을 고도화하며 전방위적인 오프라인 광고 생태계를 장악할 전망이다.