CICC는 페이룽자동차부품(002536.SZ)에 대해 OCP 2026 대회를 통해 검증된 대출력 전자 차폐 펌프의 성장 기대감이 크다며 투자의견 매수와 목표가 53위안을 제시했다.
동사는 인공지능 칩 성능 향상과 서버 발열 한계 돌파를 위한 액랭 시스템 전환 국면에서 독보적인 기술력과 제품 포트폴리오를 바탕으로 강한 성장 기회를 맞이했다.
최근 미국에서 개최된 OCP 2026 대회는 액체냉각 산업의 주요 기술 트렌드로 대출력화, 표준화, 고신뢰성이 주요 화두로 부상했다.
동사의 핵심 고객사인 델타와 쿨러마스터는 2MW 이상의 CDU를 전시했다.
특히 델타는 최신 3.6MW CDU 제품에 25kW 800VDC 전자펌프 3대를 탑재해 대출력 액냉 장비의 상용화 추세를 증명했다.
동사는 인공지능 데이터센터의 전력 소모 급증과 누출 방지 및 이중화 요구에 발맞추어 기존 기계식 축봉에서 무축봉 구조인 자기동력 및 차폐 펌프 시스템으로의 진화를 주도하고 있다.
대출력 액냉 펌프 분야에서 뚜렷한 방향성을 확보한 동사는 전력 밀도 상승에 대응하는 고성능 솔루션을 시장에 공급하고 있다.
2026년 상반기 기준 동사의 액냉 펌프 제품군은 6W에서 80W에 이르는 전력 범위를 완벽히 커버하며 마이크로, S, M, L의 4대 플랫폼을 구축했다.
해당 제품들은 노드 냉각, 모듈형 사이드카, 랙 내부, 행 간격형 CDU 등에 광범위하게 적용되며 데이터센터 액냉 시장에서 폭넓은 레퍼런스를 쌓았다.
상반기 동안 액냉 분야에서 협력 관계를 맺은 고객사와 잠재 고객은 80개사를 넘어섰으며, 마이크로, S, M 플랫폼의 단말 주문량은 5만 대를 돌파했다.
L 플랫폼 대출력 펌프 역시 쿨러마스터와 델타 등 핵심 고객사를 중심으로 1만 대에 임박하는 주문을 확보하며 뚜렷한 선발 주자 우위를 입증했다.
액냉 펌프 제품의 시제품 인증부터 양산 검증까지 통상 1년에서 2년이 소요된다는 점을 감안할 때 동사의 선제적인 고객사 락인 효과는 중장기 실적 성장의 강력한 기반이 되며 글로벌 인프라 투자 확대 속에서 대출력 액냉 펌프의 표준을 선점한 동사의 시장 지배력은 더욱 공고해질 전망이다.
| 구분 | 2026년 | 2027년 | 2028년 |
| 매출 | 45.2억 위안 | 58.1억 위안 | 72.4억 위안 |
| 매출 증감율 | +32.5% | +28.5% | +24.6% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 5.1억 위안 | 6.65억 위안 | 8.4억 위안 |
| 순이익 증감율 | +35.2% | +30.4% | +26.3% |
| EPS | 1.02위안 | 1.33위안 | 1.68위안 |
| PER | 51.8배 | 39.7배 | 31.4배 |
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687