카이위안증권은 절강와룡전기그룹(600580.SH)의 공업 모터 사업이 에너지 절약 설비 개조의 수혜를 볼 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사의 주요 사업은 모터 제어로 해외 기업 브랜드와 기술 우세, 국내 기업의 제조 원가 우세 융합을 통해 고압 구동 전체 솔루션, 신에너지 자동차 구동 모터, 고급 및 초고급 가정용 모터 등 방면에서 세계 선두의 입지를 차지했다.
이에 힘입어 동사 제품의 출하량도 안정적으로 증가했다.
2024년 동사는 설비의 ‘이구환신’과 비행 자동차의 0-1의 두 주요 정책 호재에 수혜를 볼 수 있을 것으로 예상된다.
특히 올해 2월 중국 국가발전개혁위원회를 비롯한 6개 부처는 제품 설비의 에너지 효율 수준을 고정자산 투자 프로젝트 에너지 절약 심사의 중요한 기술 근거로 삼을 것을 제안했고, 3월 국무원은 ‘대규모 설비 교체와 소비품 이구환신 행동방안’을 발표하며 철강, 비철금속, 석유화학, 화학공업, 전력, 기계, 항공, 선박, 전자 등 중점 산업의 에너지 사용 설비 교체와 기술 개조를 집중 추진할 것을 제안했다.
동사는 우수한 모터 성능, 고효율화, 경량화 등 혁신 설계를 통해 모터 에너지 효율이 업계 선두 수준이며 이에 설비 교체 주기에 충분한 수혜를 볼 수 있을 것으로 예상된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 11.42억/13.34억/15.44억 위안으로 전년 대비 115.5/16.8/15.7% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.87/1.02/1.18위안으로 예상되며 PER은 15.3/13.1/11.3배다.
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