국해증권은 위퉁패키징(002831.SZ)이 화옌테크놀로지 지분 34%를 추가 인수해 신성장 동력을 확보함에 따라 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

동사는 2.99억 위안을 투입해 화옌테크놀로지 지분 34%를 추가 인수할 계획이다.

지분 100% 기준 전체 평가액은 이전 인수 시점과 동일한 8.80억 위안으로 책정되었으며, 거래 완료 시 동사의 화옌테크놀로지 지분율은 기존 51%에서 85%로 확대된다.

화옌테크놀로지의 2025년 및 2026년 상반기 매출액은 각각 7.27억 위안, 2.76억 위안을 기록했으며 순이익은 각각 0.64억 위안, 0.19억 위안을 기록했다.

화옌테크놀로지는 2026~2028년 각각 최소 0.75억 위안, 1.00억 위안, 1.55억 위안 이상의 실적 달성을 약속했다.

화옌테크놀로지는 폴더블폰 힌지, 스마트워치 구조품, 스마트글래스 힌지 모듈의 설계 및 제조 분야에서 우수한 기술력과 구글, 삼성, 메타, 아마존, 마이크로소프트, 소니 등 글로벌 대표 IT 브랜드를 고객사로 확보하고 있다.

동사는 다각화된 사업 포트폴리오를 보유한 종이 포장재 선도 기업으로서, 기존 고객 내 점유율 확장과 서비스 공급망 연장을 통해 경쟁력을 꾸준히 강화하고 있다.

이번 화옌테크놀로지 지분 추가 인수가 차질 없이 완료될 경우 업계 내 독보적인 시장 지배력이 한층 부각될 것으로 판단된다.

이에 따라 2026~2028년 동사의 매출액은 각각 190.34억, 210.52억, 233.64억 위안으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 각각 17.52억, 20.01억, 22.34억 위안으로 전망한다.

PER은 각각 19배, 17배, 15배이다.

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A500 위퉁패키징(002831.SZ) 화옌테크놀로지 지분 추가 인수, ‘매수’