광대증권은 글로벌 상위 3대 패키징 업체로 도약한 강소장전테크놀로지(600584.SH)에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 2023년 글로벌 패키징 및 테스트(OSAT) 업체 순위에서 3위를 차지했으며, 중국 본토에서는 1위를 기록했다.
2023년 매출액은 296.6억 위안으로 이중 해외 수출이 232.5억 위안이며 국내 63.0억 위안으로 순이익 14.71억 위안을 달성했다.
2024년 1분기 매출액은 68.4억 위안으로 전년 대비 17% 증가했으며 순이익은 1.35억 위안으로 전년 대비 23% 증가했다.
동사는 웨스턴 디지털의 패키징 자회사인 성디에반도체의 80% 지분을 6.24억 달러에 인수할 계획이다.
성디에반도체는 2022년에 매출 35억 위안, 순이익 3.6억 위안을 달성한 기업이다.
글로벌 고급 패키징 시장은 2028년까지 724억 달러에 도달할 것으로 예상되며, 2022-2028년 연평균 성장률은 8.7%로 전망된다.
동사는 XDFOI 기술 플랫폼을 통해 주요 2.5D 칩렛 솔루션을 커버하고 있으며 80억 위안을 투자해 300mm 웨이퍼 수준의 고급 패키징 양산을 준비 중이다.
2024-26년 동사의 예상 순이익은 각각 20.80억 위안/30.77억 위안/ 39.48억 위안으로 전망하며 주가수익비율(P/E)은 각각 27배/ 18배/ 14배이다.
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