궈신증권은 난팡전력망(003035.SZ)에 대해 안정적인 실적 성장세와 신사업 중심의 사업 구조 전환을 긍정적으로 평가하며 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
난팡전력망의 2026년 상반기 매출은 17.39억 위안으로 전년 동기 대비 8.48% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 2.27억 위안으로 5.97% 증가했다.
사업부별로는 스마트에너지 프로젝트 매출이 전년 동기 대비 7.73% 증가한 9.82억 위안을 기록하며 전체 매출의 56.47%를 차지했고, 에너지절감·탄소감축 프로젝트 매출은 4.47억 위안으로 1.19% 증가했다.
자원종합이용 프로젝트 매출은 발전량 증가로 16.68% 늘어난 2.82억 위안을 달성했으며, 에너지절감 서비스 부문은 에너지·탄소 거래와 디지털 서비스 확장에 힘입어 265.49% 급증한 0.27억 위안을 기록했다.
| 사업 부문 | 2026년 상반기 매출 (억 위안) | 전년 동기 대비 증감률 (%) | 매출 비중 (%) |
| 스마트에너지 프로젝트 | 9.82 | 7.73% | 56.47% |
| 에너지절감·탄소감축 프로젝트 | 4.47 | 1.19% | – |
| 자원종합이용 프로젝트 | 2.82 | 16.68% | – |
| 에너지절감 서비스 | 0.27 | 265.49% | – |
난팡전력망은 스마트 녹색전력 프로젝트의 직접 보유를 단계적으로 축소하는 대신 효율적 히트펌프, 전력품질 개선, 탄소 사업, 신형 에너지저장장치(ESS), 녹색전력 수소 등 6대 신규 저탄소 사업을 본격 가동하며 장기 성장 동력을 확보하고 있다.
이에 더해 상반기 신규 에너지절감 서비스 면적 82.8만 제곱미터(㎡)를 확보하고 불산시 공공기관 가상발전소(VPP) 벤치마크 사업을 수주하는 등 플랫폼 경쟁력을 강화하고 있다.
| 항목 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
| 매출 (억 위안) | 39.96 | 43.19 | 46.41 |
| 매출 증감률 (%) | 8.63% | 8.10% | 7.44% |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 4.53 | 5.28 | 6.35 |
| 순이익 증감률 (%) | 30.70% | 16.50% | 20.40% |
| EPS (위안) | 0.12 | 0.14 | 0.17 |
| PER (배) | 46.7 | 40.1 | 33.3 |
2026~2028년 난팡전력망의 매출은 각각 39.96억 위안, 43.19억 위안, 46.41억 위안으로 전년 대비 8.63%, 8.10%, 7.44% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 4.53억 위안, 5.28억 위안, 6.35억 위안으로 30.70%, 16.50%, 20.40% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 0.12위안, 0.14위안, 0.17위안으로 예상되며 PER은 46.7배, 40.1배, 33.3배다.
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