중항증권은 중국우라늄에 대해 글로벌 원전 호경기 진입과 국내 원전 증설에 따른 천연우라늄 독점 공급 수혜를 높이 평가하며 투자의견 매수를 제시했다.

동사는 중핵그룹 산하의 유일한 천연우라늄 전용 플랫폼으로서 핵심 고객사향 장기 프레임워크 계약을 바탕으로 안정적인 외형 확장을 이어가고 있다.

동사의 2026년 상반기 매출은 105.8억 위안으로 전년 동기 대비 10.8% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 9.9억 위안으로 29.1% 늘어났다.

2분기 매출과 지배주주 귀속 순이익은 각각 70.2억 위안과 7.7억 위안으로 전분기 대비 96.9%와 261.2% 급증했다.

천연우라늄 사업부는 판매 가격 상승과 물량 확대로 상반기 매출 82.9억 위안을 달성하며 전년 동기 대비 14.5% 성장했다.

특히 외부 조달 우라늄 매출이 64.6억 위안으로 25% 급증해 외형 성장을 이끌었으며 자체 생산 우라늄은 38% 수준의 높은 매출총이익률을 유지해 전체 수익성 방어에 기여했다.

공생 광물 및 희토류 사업부는 모나자이트 종합 이용 프로젝트의 정상 가동에 힘입어 염화희토류 및 부산물 매출이 전년 동기 대비 96.1% 급증한 8.5억 위안을 기록했다.

헝양 및 간저우 모나자이트 프로젝트 시운전과 라이양 탄탈륨 니오븀 프로젝트 가동을 통해 전략 자원 회수 능력을 대폭 강화했다.

자원 개발 측면에서는 나미비아 에탕고 프로젝트 지분 42.8% 인수를 추진해 전체 생산량의 60%에 달하는 권리를 확보했다.

이에 더해 초과 공모자금 2.5억 위안을 투입해 내몽골 광업 하디투 지침 침출 부대시설 착공 및 석탄 우라늄 협동 채굴 기술 시범 사업을 전개하고 있다.

2026년부터 2028년까지 동사의 매출은 각각 225.99억 위안, 264.35억 위안, 312.72억 위안으로 전년 대비 13.59%, 16.97%, 18.3% 증가할 것으로 예상된다.

지배주주 귀속 순이익은 각각 23.31억 위안, 30.84억 위안, 40.48억 위안으로 전년 대비 41.65%, 32.3%, 31.29% 증가할 전망이다.

같은 기간 EPS는 각각 1.13위안, 1.49위안, 1.96위안으로 예상되며 PER은 57.01배, 43.09배, 32.82배다.

중국우라늄 주요 실적 및 사업부별 현황

연도별 실적 및 추정 전망

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중국우라늄(001280.SZ) 글로벌 원전 호경기 및 천연우라늄 독점 공급, ‘매수’