중유증권은 스후이푸시에 대해 AI 제품의 실적 기여 본격화 및 수익성 반등 국면 진입을 높이 평가하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사의 2026년 상반기 매출은 12.3억 위안으로 전년 동기 대비 43.4% 늘었으며, 지배주주 귀속 순이익은 0.9억 위안으로 16.5% 증가했다.
통신 장비 부문이 전체 외형 확대를 이끄는 핵심 성장 엔진으로 안착한 가운데 산업제어와 전장 부문도 안정적 성장세를 이어갔다.
통신 및 AI 컴퓨팅 하드웨어 사업부는 AI 데이터센터의 고속 전송 요구에 발맞춰 80층 이상 초고다층 기판의 안정적 양산 역량을 확보했다.
이에 더해 800G 및 1.6T 광모듈 전용 고주파·고속 특수 PCB 개발을 완료하고 소량 납품을 개시해 글로벌 핵심 공급망 진입을 가속화하고 있다.
산업제어 및 자동차 전자 사업부는 산업 디지털화와 자율주행, 스마트 모빌리티 확대로 고신뢰성 다층판과 후동판 수요를 안정적으로 흡수하고 있다.
여기에 휴머노이드 로봇 모터 제어용 초정밀 PCB 신제품을 출시해 대량 납품에 성공하며 신성장 동력을 확보했다.
생산 및 기술 측면에서 동사는 텐팅 공법을 핵심 노선으로 삼는 동시에 태국 2기 공장에 mSAP 라인을 도입하고 수지 부착 동박(RCC)과 mSAP 기술을 병행 구축하고 있다.
또한 9.3억 위안 규모의 증자를 통해 총 10.92억 위안이 투입되는 연산 60만㎡ 규모의 고다층·HDI 기판 증설 1기 사업을 추진 중이다.
2026년 상반기 주요 실적
| 구분 | 금액 | 전년 동기 대비 증감률(%) |
| 2026년 상반기 매출 | 12.3억 위안 | 43.4% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 0.9억 위안 | 16.5% |
2026~2028년 실적 전망 및 주가 지표
| 구분 | 2026년 예상 | 2027년 예상 | 2028년 예상 |
| 매출 | 28.43억 위안 | 45.87억 위안 | 59.86억 위안 |
| 매출 전년 대비 증감률(%) | 47.16% | 61.36% | 30.49% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 3.51억 위안 | 8.26억 위안 | 11.02억 위안 |
| 순이익 전년 대비 증감률(%) | 173.91% | 135.48% | 33.32% |
| EPS | 2.19위안 | 5.15위안 | 6.86위안 |
| PER | 30.63배 | 13.01배 | 9.76배 |
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