중원증권은 베이팡화창(002371.SZ)이 반도체 장비 플랫폼화를 통해 제품 라인업을 확장하고 있고 국산화로 주요 제품 시장 점유율을 확대함에 따라 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 2026년 상반기 매출액은 201.61억 위안으로 전년 대비 24.90% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 33.70억 위안으로 전년 대비 5.05% 증가했다.
2026년 2분기 매출액은 98.39억 위안으로 전년 대비 23.98% 증가, 전분기 대비 -4.69% 감소했다.
2분기 지배주주 귀속 순이익은 17.35억 위안으로 전년 대비 6.64%, 전분기 대비 6.15% 증가했다.
| 주요 실적 지표 | 2026년 상반기 | 전년 대비 증감률 | 2026년 2분기 | 전년 대비 증감률 | 전분기 대비 증감률 |
| 매출액 | 201.61억 위안 | 24.90% | 98.39억 위안 | 23.98% | -4.69% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 33.70억 위안 | 5.05% | 17.35억 위안 | 6.64% | 6.15% |
| 매출총이익률 | 40.07% | -2.10%p | – | – | – |
| 순이익률 | 16.01% | -3.82%p | – | – | – |
| R&D 비용 | 26.77억 위안 | 28.87% | – | – | – |
실적 개선의 요인은 집적회로(IC) 전공정 장비 시장에서의 영향력 확대다.
상반기 식각, 증착, 이온 주입, 트랙, 본딩 등 주요 장비의 시장 점유율이 지속적으로 상승하고 공정 커버리지가 확대되면서 전체 매출 성장을 견인했다.
다만 신제품의 고객사 검증 과정에서 부품 비용이 증가하고 대형 고객사 대상 할인 혜택을 제공함에 따라 수익성 지표는 소폭 하락했다.
2026년 상반기 매출총이익률은 40.07%로 전년 대비 -2.10%p 하락했고, 순이익률은 16.01%로 -3.82%p 하락했다.
동사의 상반기 R&D 비용은 26.77억 위안으로 전년 대비 28.87% 급증했다.
동사는 식각, 증착, 열처리, 세정, 이온 주입, 트랙, 본딩 등 전공정 주요 단계를 아우르는 장비 포트폴리오를 구축했다.
첨단 패키징 및 차세대 반도체 공정 대응력도 강화됐다.
하이브리드 본딩 분야에서는 12인치 장비 2종을 발표하고 Chip-to-Wafer 장비의 상용화를 이뤄내는 등 기술적 진전을 이어가고 있다.
| 연도별 전망 지표 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
| 매출액 | 491.50억 위안 | 623.07억 위안 | 782.16억 위안 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 69.02억 위안 | 92.72억 위안 | 122.53억 위안 |
| 순이익 전년 대비 증감률 | 20.80% | 34.30% | 32.10% |
| 주당순이익(EPS) | 9.51위안 | 12.78위안 | 16.88위안 |
| 주가수익비율(PER) | 67.09배 | 49.95배 | 37.80배 |
이에 따라 2026~2028년 동사의 매출액은 각각 491.50억, 623.07억, 782.16억 위안으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 각각 69.02억, 92.72억, 122.53억 위안으로 전년 대비 각각 20.8%, 34.3%, 32.1% 증가할 것으로 예상된다.
주당순이익(EPS)은 각각 9.51, 12.78, 16.88위안이며 주가수익비율(PER)은 각각 67.09배, 49.95배, 37.80배이다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687