화푸증권은 신화에너지(601088.SH)가 우량 자산 유입과 고배당 정책 유지를 기대하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 2026년 상반기 매출액은 1,893억 위안으로 전년 대비 7.9% 증가했다.
지배주주 귀속 순이익은 287억 위안으로 전년 대비 4.1% 증가했다.
2026년 2분기 매출액은 1,189억 위안으로 전년 대비 12.4% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 180억 위안으로 전년 대비 15.4% 증가했다.
실적 개선의 요인은 석탄 사업의 판매량과 단가가 동시에 상승하며 매출 성장을 견인한 점이다.
2026년 상반기 석탄 사업 매출액은 1,356억 위안으로 전년 대비 6.1% 증가했으며 매출총이익은 439억 위안으로 3.2% 증가했다.
동사의 석탄 종합 톤당 판매가는 452위안으로 전년 대비 4.2% 상승했고, 톤당 원가는 305위안으로 5.6% 상승하며 톤당 매출총이익은 146위안으로 1.3% 증가했다.
2026년 상반기 전력 사업 매출액은 525억 위안으로 전년 대비 4.5% 증가했으며 매출총이익은 77억 위안으로 1.3% 증가했다.
발전량은 1,370억 kWh로 전년 대비 5.6% 증가했고, 송전량은 1,280억 kWh로 5.5% 증가했다.
기타 사업 부문인 철도, 항만, 석탄화학, 해운의 2026년 상반기 매출액은 각각 227억 위안, 36억 위안, 147억 위안, 53억 위안으로 전년 대비 각각 6.1%, 1.6%, 32.3%, 33.1% 증가했다.
| 구분 | 2026년 상반기 실적 | 전년 동기 대비 변화율 |
|---|---|---|
| 전체 매출액 | 1,893억 위안 | 7.9% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 287억 위안 | 4.1% |
| 2분기 매출액 | 1,189억 위안 | 12.4% |
| 2분기 지배주주 귀속 순이익 | 180억 위안 | 15.4% |
| 석탄 사업 매출액 | 1,356억 위안 | 6.1% |
| 석탄 사업 매출총이익 | 439억 위안 | 3.2% |
| 석탄 톤당 판매가 | 452위안 | 4.2% |
| 석탄 톤당 원가 | 305위안 | 5.6% |
| 석탄 톤당 매출총이익 | 146위안 | 1.3% |
| 전력 사업 매출액 | 525억 위안 | 4.5% |
| 전력 사업 매출총이익 | 77억 위안 | 1.3% |
| 발전량 | 1,370억 kWh | 5.6% |
| 송전량 | 1,280억 kWh | 5.5% |
| 철도 사업 매출액 | 227억 위안 | 6.1% |
| 항만 사업 매출액 | 36억 위안 | 1.6% |
| 석탄화학 사업 매출액 | 147억 위안 | 32.3% |
| 해운 사업 매출액 | 53억 위안 | 33.1% |
모그룹의 우수한 자산 유입이 성공적으로 완료되며 성장 기반도 대폭 강화됐다.
동사는 12개 대상 회사의 관련 지적 소유권 및 지분 양도 등기 절차가 모두 완료되어 석탄, 전력, 화학, 운송 수직 계열화를 한층 더 강화할 것으로 전망된다.
동사는 2026년 중간 배당금으로 주당 0.98위안을 지급할 계획이며 총 현금 배당 규모는 약 212.56억 위안에 달한다.
이는 2026년 상반기 지배주주 귀속 순이익의 74.0%에 해당하는 수준이다.
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | EPS(위안) |
|---|---|---|
| 2026년(예상) | 588 | 2.71 |
| 2027년(예상) | 624 | 2.88 |
| 2028년(예상) | 647 | 2.98 |
2026년부터 2028년까지 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 588억 위안, 624억 위안, 647억 위안으로 예상된다. 주당순이익인 EPS는 각각 2.71위안, 2.88위안, 2.98위안으로 전망된다.
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