궈신증권은 중재과기(002080.SZ)에 대해 상반기 사업 전반이 안정적인 성장세를 보이면서 호실적을 기록했다고 밝혔다. 이에 따라 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
동사는 신소재와 신에너지 사업을 중심으로 유리섬유, 풍력 블레이드, 리튬 분리막의 3대 주력 사업이 동반 성장하며 견고한 실적 흐름을 보이고 있다.
동사의 2026년 상반기 매출은 162.6억 위안으로 전년 동기 대비 21.9% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 12.1억 위안으로 20.9% 늘었다.
유리섬유 사업부는 상반기 판매량 76만 톤, 매출 53.1억 위안으로 전년 대비 각각 13%, 22% 증가했으며 매출총이익률은 30.8%로 4.8%p 개선됐다.
특수 섬유포와 일반 전자 유리섬유의 사이클 반등에 힘입어 특수 유리섬유 매출이 114% 급증한 5.3억 위안을 기록했고 차세대 저유전 저팽창 신제품 양산 체제를 가속화하고 있다.
리튬이온 배터리 분리막 사업부는 판매량이 27.7억㎡로 113% 급증하며 매출 21.8억 위안으로 전년 동기 대비 135% 성장했다.
평균 단가 상승과 원가절감에 힘입어 매출총이익률이 17.8%로 16.5%p 급반등했으며 고부가 5µm 초박막 제품 비중이 24.9%에 달하고 ESS 및 급속 충전용 분리막 양산에서도 우위를 확보했다.
풍력 블레이드 사업부는 상반기 출하량 15.5GW, 매출 58.8억 위안으로 각각 2%, 7.3% 늘어 안정세를 보였다.
원자재 가격 상승 부담으로 매출총이익률은 12%로 -4.4%p 하락했으나 해상풍력 및 해외 시장 진출을 강화하며 기본 시장 경쟁력을 공고히 다지고 있다.
| 구분 | 2026년 상반기 실적 | 전년 동기 대비 변화율 |
|---|---|---|
| 전체 매출액 | 162.6억 위안 | 21.9% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 12.1억 위안 | 20.9% |
| 유리섬유 판매량 | 76만 톤 | 13% |
| 유리섬유 매출액 | 53.1억 위안 | 22% |
| 유리섬유 매출총이익률 | 30.8% | 4.8%p |
| 특수 유리섬유 매출액 | 5.3억 위안 | 114% |
| 리튬 분리막 판매량 | 27.7억㎡ | 113% |
| 리튬 분리막 매출액 | 21.8억 위안 | 135% |
| 리튬 분리막 매출총이익률 | 17.8% | 16.5%p |
| 풍력 블레이드 출하량 | 15.5GW | 2% |
| 풍력 블레이드 매출액 | 58.8억 위안 | 7.3% |
| 풍력 블레이드 매출총이익률 | 12% | -4.4%p |
| 연도 | 매출액(억 위안) | 매출액 증가율 | 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 순이익 증가율 | EPS(위안) | PER(배) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026년(예상) | 364.3 | 20.6% | 31.07 | 70.9% | 1.85 | 26.9 |
| 2027년(예상) | 409.19 | 12.3% | 52.62 | 69.4% | 3.14 | 15.9 |
| 2028년(예상) | 451.9 | 10.4% | 68.59 | 30.3% | 4.09 | 12.2 |
2026년부터 2028년까지 동사의 매출은 각각 364.3억 위안, 409.19억 위안, 451.9억 위안으로 전년 대비 20.6%, 12.3%, 10.4% 증가할 것으로 예상된다.
지배주주 귀속 순이익은 31.07억 위안, 52.62억 위안, 68.59억 위안으로 70.9%, 69.4%, 30.3% 증가할 전망이다. 같은 기간 EPS는 각각 1.85위안, 3.14위안, 4.09위안으로 예상되며 PER은 26.9배, 15.9배, 12.2배다.
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