중유증권은 해외 수요 호조와 사업 간 시너지에 힘입어 더예테크(605117.SH)가 고성장세를 지속할 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2026년 상반기 동사의 매출은 106.40억 위안으로 전년 동기 대비 92.20% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 27.20억 위안으로 78.50% 증가했다.
2분기 매출은 61.80억 위안으로 전년 동기 대비 108.20% 증가, 전분기 대비 38.60% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 15.30억 위안으로 전년 동기 대비 87.30% 증가, 전분기 대비 28.80% 증가했다.
| 구분 | 2026년 상반기 | 전년 동기 대비 (%) | 2026년 2분기 | 전년 동기 대비 (%) | 전분기 대비 (%) |
| 매출액 | 106.40억 위안 | 92.20% | 61.80억 위안 | 108.20% | 38.60% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 27.20억 위안 | 78.50% | 15.30억 위안 | 87.30% | 28.80% |
상반기 동사는 총 115.30만 대의 인버터를 판매했으며, 이중 가정용 ESS 인버터는 57.03만 대, 상업용 ESS 인버터는 6.05만 대를 기록했다.
인버터 매출은 51.30억 위안으로 전년 동기 대비 94.10% 증가했으며, 이 가운데 ESS 인버터 매출은 43.90억 위안이다.
| 항목 | 2026년 상반기 실적 | 비고 |
| 인버터 총 판매량 | 115.30만 대 | – |
| 가정용 ESS 인버터 판매량 | 57.03만 대 | – |
| 상업용 ESS 인버터 판매량 | 6.05만 대 | – |
| 인버터 총 매출액 | 51.30억 위안 | 전년 동기 대비 94.10% 증가 |
| ESS 인버터 매출액 | 43.90억 위안 | 인버터 매출 내 수치 |
유럽, 아시아, 아프리카, 남미 등 해외시장의 수요 증가 속에 동사는 브랜드 채널 경쟁력과 인버터 및 ESS 배터리팩의 시너지를 바탕으로 고성장세를 유지했다.
또한 동사는 자회사를 통해 총 16GWh 규모의 상업용 ESS 생산라인 건설을 추진하며 공급 능력을 확대하고 있다.
상반기 ESS 배터리팩 매출은 48.90억 위안으로 전년 동기 대비 244.10% 급증해 주력 사업 매출의 46.10%를 차지하며 실적 성장을 견인했다.
동사는 제품 시스템 설계와 채널 일체화 운영을 통해 연계 판매 비율을 높일 계획이다.
| 주요 사업 부문 | 2026년 상반기 매출액 | 전년 동기 대비 (%) | 주력 사업 매출 비중 (%) |
| ESS 배터리팩 | 48.90억 위안 | 244.10% | 46.10% |
2026~2028년 동사의 매출은 각각 250.60억, 292.50억, 361.90억 위안, 지배주주 귀속 순이익은 각각 62.60억, 75.40억, 90.50억 위안으로 예상된다. 같은 기간 PER은 각각 19.00, 16.00, 13.00배다.
| 연도 | 매출액 (억 위안) | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | PER (배) |
| 2026년 (예상) | 250.60 | 62.60 | 19.00 |
| 2027년 (예상) | 292.50 | 75.40 | 16.00 |
| 2028년 (예상) | 361.90 | 90.50 | 13.00 |
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