산시증권은 셰촹데이터(300857.SZ)에 대해 ‘컴퓨팅-커넥터-저장’의 전방위적 시너지 구축과 순이익의 분기별 고성장을 높이 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 AI 연산 인프라 구축 수요 급증의 직접적인 수혜를 입고 있으며, 스마트 연산 자원의 대규모 확장과 GPU 서버 운용 역량 강화를 통해 성장 한계를 지속적으로 넓혀가고 있다.
동사의 2026년 상반기 매출은 125.23억 위안으로 전년 동기 대비 153.29% 급증했으며, 지배주주 귀속 순이익은 18.38억 위안으로 325.51% 늘어났다.
2분기 매출은 64.38억 위안으로 124.58% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 10.88억 위안으로 313.96% 증가해 분기별 실적 개선 흐름을 뚜렷하게 이어갔다.
| 구분 | 2026년 상반기 | 전년 동기 대비 (%) | 2026년 2분기 | 전년 동기 대비 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 125.23억 위안 | 153.29% | 64.38억 위안 | 124.58% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 18.38억 위안 | 325.51% | 10.88억 위안 | 313.96% |
사업부별로는 스마트 컴퓨팅 제품 및 서비스 부문 매출이 전년 동기 대비 163.46% 증가한 32.16억 위안을 기록하며 폭발적으로 성장했다.
서버 재제조 부문 매출은 34.47억 위안으로 313.09% 급증했고, 데이터 스토리지 부문 매출 역시 52.27억 위안으로 184.85% 늘어나는 등 핵심 사업군 전반이 가파른 외형 확장을 달성했다.
| 사업 부문 | 매출액 (억 위안) | 전년 동기 대비 (%) |
|---|---|---|
| 데이터 스토리지 | 52.27 | 184.85% |
| 서버 재제조 | 34.47 | 313.09% |
| 스마트 컴퓨팅 제품 및 서비스 | 32.16 | 163.46% |
동사는 FCloud 플랫폼을 통해 수십만 장 규모의 GPU 클러스터를 운영·스케줄링하며 50여 종의 오픈소스 대형모델 및 옴니봇(OmniBot), 리모(Rimo) 등 특화 응용 생태계를 구축했다.
또한 광웨이테크의 지분 51%를 기반으로 800G와 1.6T 광모듈, NPO-Pro, LPO 기술을 확보했으며, 기존 소비재 중심의 저장 장치를 기업용 SSD 및 분산형 스토리지로 빠르게 확장하고 있다.
2026~2028년 동사의 매출은 각각 341.78억, 707.12억, 929.97억 위안으로 전년 대비 179.30%, 106.90%, 31.50% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 55.20억, 106.84억, 129.00억 위안으로 374.00%, 93.60%, 20.70% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 11.28, 21.83, 26.36위안으로 예상되며 PER은 23.20, 12.00, 9.90배다.
| 연도 | 매출액 (억 위안) | 매출 증감률 (%) | 지배주주 순이익 (억 위안) | 순이익 증감률 (%) | EPS (위안) | PER (배) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026년 (예상) | 341.78 | 179.30% | 55.20 | 374.00% | 11.28 | 23.20 |
| 2027년 (예상) | 707.12 | 106.90% | 106.84 | 93.60% | 21.83 | 12.00 |
| 2028년 (예상) | 929.97 | 31.50% | 129.00 | 20.70% | 26.36 | 9.90 |