상하이신완윈궈증권은 빙룬환경(000811.SZ)이 환율 변동 영향에도 불구하고 데이터센터 냉동기 사업의 가파른 성장에 힘입어 견조한 실적을 달성했다며 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
빙룬환경(000811.SZ)의 2026년 상반기 매출액은 36.78억 위안으로 전년 대비 17.96% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 3.11억 위안으로 전년 대비 17.01% 증가했다.
2026년 2분기 매출액은 20.54억 위안으로 전년 대비 17.68% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 1.94억 위안으로 전년 대비 12.62% 증가했다.
상반기 환율 변동으로 인해 0.61억 위안 이상의 환차손이 발생했으나, 지배주주 귀속 순이익은 약 3.70억 위안으로 전년 대비 약 40% 급증한 것으로 집계되어 시장 예상치에 부합하는 견조한 성과를 나타냈다.
| 구분 | 2026년 상반기 | 전년 대비 증감률 | 2026년 2분기 | 전년 대비 증감률 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 36.78억 위안 | 17.96% | 20.54억 위안 | 17.68% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 3.11억 위안 | 17.01% | 1.94억 위안 | 12.62% |
동사의 데이터센터 냉동기 사업은 상반기 매출 약 8억 위안을 기록하며 전년 대비 43% 급증했으며, 전체 매출 비중이 22%까지 확대되어 핵심 성장 동력으로 자리잡았다.
데이터센터 냉각 설비는 내부 발생 열과 외부 기후 환경을 동시에 고려해야 하는 비표준 맞춤형 제품이다.
동사는 데이터센터용 1차측 냉원 장비 및 열교환 장치 등을 공급하고 있다.
국내에서는 국가슈퍼컴퓨팅 광저우센터, 중국이동 쑤저우 빅데이터센터, 중국연통 시안 데이터센터, 베이징 사계청 데이터센터 등 다수의 주요 프로젝트를 수행했으며, 해외에서는 현지 시스템 통합업체(SI)와의 협업을 통해 북미, 오스트레일리아, 동남아시아, 중동 등 다양한 지역의 프로젝트를 수주했다.
시장조사기관에 따르면 글로벌 데이터센터 냉각 시장 규모는 2025년 263억 달러에서 2035년 1,283억 달러로 연평균 22.3% 성장할 것으로 전망된다.
| 항목 | 실적 및 시장 전망 | 비고 / 증감률 |
|---|---|---|
| 상반기 데이터센터 냉동기 매출액 | 약 8억 위안 | 43% |
| 데이터센터 냉동기 매출 비중 | 22% | 핵심 성장 동력 확보 |
| 글로벌 데이터센터 냉각 시장(2025년) | 263억 달러 | – |
| 글로벌 데이터센터 냉각 시장(2035년) | 1,283억 달러 | 연평균 22.3% 성장 전망 |
이와 같은 성장성을 감안하여 2026~2028년 빙룬환경(000811.SZ)의 지배주주 귀속 순이익은 지속적으로 증가하고 PER은 낮아질 것으로 예상된다.
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 | 주가수익비율(PER) |
|---|---|---|
| 2026년(예상) | 8.89억 위안 | 45배 |
| 2027년(예상) | 14.85억 위안 | 27배 |
| 2028년(예상) | 20.54억 위안 | 19배 |
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