국해증권은 스터웨이전자(688213.SH)가 스마트폰, 스마트 보안, 자동차 전자 등 3대 핵심 사업과 인공지능을 결합한 ‘3+AI‘ 전략의 성장을 기대하며 투자의견 ‘매수‘를 유지했다.
동사의 2026년 상반기 매출액은 46.00억 위안으로 전년 대비 21.48% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 5.28억 위안으로 전년 대비 33.15% 증가했다.
2026년 2분기 매출액은 24.88억 위안으로 전년 대비 22.16% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 2.92억 위안으로 전년 대비 42.00% 증가했다.
[스터웨이전자 2026년 상반기 및 2분기 실적]
| 구분 | 2026년 상반기 | 전년 대비 | 2026년 2분기 | 전년 대비 |
| 매출액 | 46.00억 위안 | 21.48% | 24.88억 위안 | 22.16% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 5.28억 위안 | 33.15% | 2.92억 위안 | 42.00% |
실적 개선의 요인은 스마트 보안, 자동차 전자, AI 비전 생태계 등 전 사업 부문의 고른 성장이다.
사업 부문별로 스마트폰 매출액은 17.51억 위안(전년 대비 1.19%, 비중 38.06%), 스마트 보안 및 사물인터넷이 17.18억 위안(전년 대비 45.55%, 비중 37.35%), 자동차 전자가 6.36억 위안(전년 대비 28.56%, 비중 13.84%), AI 비전 생태계가 4.95억 위안(전년 대비 29.87%, 비중 10.75%)을 기록했다.
[2026년 상반기 사업 부문별 실적 및 비중]
| 사업 부문 | 매출액 | 전년 대비 | 매출 비중 |
| 스마트폰 | 17.51억 위안 | 1.19% | 38.06% |
| 스마트 보안 및 사물인터넷 | 17.18억 위안 | 45.55% | 37.35% |
| 자동차 전자 | 6.36억 위안 | 28.56% | 13.84% |
| AI 비전 생태계 | 4.95억 위안 | 29.87% | 10.75% |
동사는 스마트폰 분야에서는 매년 기술을 고도화하고 있으며, 2026년 하반기 2억 화소 및 5,000만 화소 CMOS 이미지 센서 제품이 다수 고객사의 플래그십 모델에 탑재될 예정이다.
스마트 보안 분야에서는 1,500만 화소 5K 고화질 제품을 출시해 야외 광범위·원거리 감시 수요에 대응하고 있으며, 자동차 전자 부문에서는 고프레임·고감도 기술을 갖춘 차세대 차량용 카메라 시장을 공략하고 있다.
AI 비전 생태계 분야 역시 마이크로LED 광구동 및 온디바이스 AI 주문형 반도체로 이어지는 전주기 생태계를 구축해 나가고 있다.
[2026~2028년 실적 및 PER 전망치]
| 구분 | 2026년(예상) | 전년 대비 | 2027년(예상) | 전년 대비 | 2028년(예상) | 전년 대비 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 14.80억 위안 | 48% | 19.82억 위안 | 34% | 24.01억 위안 | 21% |
| PER | 27배 | – | 20배 | – | 16배 | – |
2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 14.80억 위안, 19.82억 위안, 24.01억 위안으로 전년 대비 각각 48%, 34%, 21% 증가할 것으로 예상된다.
주가수익비율(PER)은 각각 27배, 20배, 16배이다.
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