자상증권은 하이광정보(688041.SH)가 CPU 및 DCU의 양방향 사업 구조를 바탕으로 CPU 제품 점유율을 확대하고 DCU의 성능을 점진적으로 강화해 고성능 연산 시장을 선점할 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 2026년 상반기 매출액은 90.99억 위안으로 전년 대비 67% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 17.98억 위안으로 전년 대비 50% 증가했다.
2026년 2분기 매출액은 50.65억 위안으로 전년 대비 65%, 전분기 대비 26% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 11.11억 위안으로 전년 대비 60%, 전분기 대비 62% 증가했다.
| 실적 지표 | 2026년 상반기 | 전년 대비 증감률 | 2026년 2분기 | 전년 대비 증감률 | 전분기 대비 증감률 |
| 매출액 | 90.99억 위안 | 67% | 50.65억 위안 | 65% | 26% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 17.98억 위안 | 50% | 11.11억 위안 | 60% | 62% |
실적 개선의 요인은 하이엔드 급 CPU 및 연산용 DCU 제품의 수요 증가이다.
동사의 제품은 통신, 금융, 인터넷 등 다양한 산업 분야의 데이터센터와 빅데이터 처리, 인공지능, 상업용 연산 영역에 폭넓게 적용되고 있다.
상반기 주식기준보상 비용이 6.34억 위안 발생해 매출액 대비 약 7%를 차지했음에도 불구하고 큰 폭의 실적 성장을 이뤄냈다.
글로벌 서버 CPU 시장의 높은 업황 개선세와 글로벌 CEO들의 긍정적 전망도 호재다.
글로벌 시장 조사와 경쟁사 동향에 따르면 출하량 기준 CPU와 가속기(GPU)의 비율이 1:1에 가까워지고 있으며 향후 CPU 비중이 더욱 높아질 가능성이 제시된다.
글로벌 주요 기업들은 서버 CPU 시장의 연평균 성장률이 50%를 초과해 2030년 전체 시장 규모가 2,200억 달러에 달할 것으로 전망하고 있으며, 오는 2028년까지 견조한 업황 흐름이 이어질 것으로 예상된다.
2026년은 국산 슈퍼노드의 상용화 원년으로 평가받는 가운데, 동사는 ‘WAIC 2026‘에서 칩을 중심으로 한 네트워크 상호연결 및 완제품 솔루션을 선보이며 칩에서 클러스터급 연산 협업에 이르는 완전한 기술 역량을 입증했다.
2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 52.89억 위안, 72.37억 위안, 92.58억 위안으로 예상된다. 주당순이익(EPS)은 각각 2.28위안, 3.11위안, 3.98위안이며 주가수익비율(PER)은 각각 125.7배, 91.9배, 71.8배이다.
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 전망 | EPS 전망 | PER 전망 |
| 2026년 | 52.89억 위안 | 2.28위안 | 125.7배 |
| 2027년 | 72.37억 위안 | 3.11위안 | 91.9배 |
| 2028년 | 92.58억 위안 | 3.98위안 | 71.8배 |
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