하이퉁국제증권은 중지쉬촹(300308.SZ)의 광모듈 사업이 인공지능(AI) 산업의 고속 성장세 속 동반 성장에 나설 것이라 예상하며 투자의견 ‘시장 수익률 상회’를 제시했다.
올해에도 AI 기술은 전 세계적인 관심을 받으며 시장의 주요한 투자 테마로 인식됐다. 앞서 ‘챗 GPT’가 공개된 이후 전 세계적인 관련 투자가 진행됐으며 올해 초에는 동영상 생성 AI인 ‘소라(Sora)’의 공개로 한 단계 더 진보한 AI 활용 기술이 시장의 폭발적인 관심을 받았다.
중국 정부 차원에서도 AI 기술 활용 능력을 키우기 위한 부단한 시도에 나선 상황이다. 전국 범위 데이터 요소 인프라를 보강하고 경제, 사회 전반에서 AI 기술 활용 능력을 보강하는데 초점을 맞춘 지원 정책을 시행 중인 만큼 AI 기술 수요 및 이에 따른 인프라 보강 작업의 규모도 상당한 수준이다.
이 과정에서 동사의 광모듈 사업은 폭발적인 성장 기회를 맞이했다고 평가된다.
동사의 광모듈 제품은 글로벌 시장에서도 분명한 기술 경쟁력을 갖췄다고 평가되는데, 동사는 세계 최초로 400기가(G), 800G급 광모듈 제품을 선보인 바 있으며 동사의 계획에 따르면 연말에는 1.6테라(T) 규모의 광모듈 제품이 공개될 예정이다.
특히 AI 기술을 활용함에 있어 빠른 인터넷 연결 속도는 필수불가결한 인프라로 평가되기에 광모듈 수요는 예상보다 더 클 것이란 의견이 제기되고 있다.
따라서 올해 동사의 광모듈 사업은 AI 산업의 성장세 속 동반 성장에 나설 것으로 예상되기에 실제 광모듈 제품의 시장점유율, 경쟁력 등 변화를 주시해야 할 필요가 있다.
2023~25년 동사의 순이익은 각각 20.99억/50.14억/81.4억 위안으로 전년 대비 72/163/48% 증가할 것으로 예상된다. 2024/25년 EPS는 각각 6.9/10.1위안으로 예상되며 PER은 30/21배다.
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