둥하이증권은 베이다제약(300558.SZ)에 대해 제품 라인업 강화와 신약 개발 가속화에 따른 성과가 크다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 2026년 상반기 예상 실적을 공개하며 지배주주 귀속 순이익이 3.08억~3.92억 위안으로 전년 동기 대비 120.0%~180.0% 증가할 것이라 제시했다. 이는 시장의 전반적인 예상치에 부합하는 수준이다.
| 구분 | 2026년 상반기 예상 수치 | 전년 동기 대비 증감률 |
|---|---|---|
| 지배주주 귀속 순이익 | 3.08억~3.92억 위안 | 120.0%~180.0% |
제품 및 기술 측면에서 동사는 폐암, 신장암, 유방암 등 다양한 영역을 아우르는 9개의 상용화 제품을 확보해 매출 구조를 지속적으로 개선하고 있다.
이클로티닙과 트라스투주맙은 2026년판 국가기초의약품목록에 유지되었으며, 베바시주맙이 새로 추가되어 기층 의료 시장에서의 빠른 매출 확대가 기대된다.
또한 엔사티닙의 수술 후 보조요법 임상 3상 연구 결과가 뉴잉글랜드 저널 오브 메디신(NEJM)에 게재되어 학술적 검증을 마쳤으며, 국내 허가 신청 접수 및 미국 파트너사 에버스나(Eversana)와의 협력을 통해 글로벌 상업화 기반을 강화하고 있다.
파이프라인에서는 글로벌 임상 3상이 진행 중인 안과용 완효성 제제 EYP-1901과 범-RAS 분자글루 억제제 BPI-572270의 연구개발 및 기술 이전 작업이 가속화되고 있다.
2026~2028년 동사의 매출은 각각 41.29억, 49.60억, 58.12억 위안으로 전년 대비 14.40%, 20.13%, 17.17% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 5.89억, 7.47억, 9.11억 위안으로 각각 92.97%, 26.81%, 21.95% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 1.39위안, 1.76위안, 2.15위안으로 예상되며 PER은 48.94배, 38.60배, 31.65배다.
| 연도 | 매출액 | 전년 대비 증감률 | 지배주주 귀속 순이익 | 전년 대비 증감률 | EPS | PER |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026년(예상) | 41.29억 위안 | 14.40% | 5.89억 위안 | 92.97% | 1.39위안 | 48.94배 |
| 2027년(예상) | 49.60억 위안 | 20.13% | 7.47억 위안 | 26.81% | 1.76위안 | 38.60배 |
| 2028년(예상) | 58.12억 위안 | 17.17% | 9.11억 위안 | 21.95% | 2.15위안 | 31.65배 |
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