궈진증권은 반도체 메모리 솔루션 및 연구개발·패키징 테스트 일원화 구도를 갖춰가는 바이웨이메모리(688525.SH)에 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
메모리 칩 가격 상승에 힘입어 2025년 동사의 매출은 113.02억 위안으로 전년 대비 68.82% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 8.53억 위안으로 429.07% 증가했다.
2026년 상반기 매출은 150억~160억 위안으로 전년 동기 대비 283.4%~309% 증가하고, 지배주주 귀속 순이익은 70억~75억 위안을 기록하며 흑자전환할 것으로 예상된다.
| 구분 | 실적 및 전망치 | 전년 대비 증감률 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 2025년 매출 | 113.02억 위안 | 68.82% | – |
| 2025년 지배주주 귀속 순이익 | 8.53억 위안 | 429.07% | – |
| 2026년 상반기 예상 매출 | 150억~160억 위안 | 283.4%~309% | 전년 동기 대비 |
| 2026년 상반기 예상 지배주주 귀속 순이익 | 70억~75억 위안 | – | 흑자전환 |
AI 수요 확대와 공급 제약이 맞물리면서 메모리 업계는 물량 증가와 가격 상승이 동시에 나타나고 있다.
2026년 글로벌 메모리 시장 규모는 전년 대비 249.5% 증가하며 반도체 산업 성장의 주요 동력이 될 것으로 전망된다.
동사는 고부가가치 제품 도입을 추진하며 AI 스마트폰, AI 안경, 스마트 웨어러블, AI PC, 기업용 메모리, 스마트 자동차 등 응용 분야를 커버하고 있다.
첨단 패키징·테스트 분야에서는 범핑, 팬인, 팬아웃, RDL 등 웨이퍼급 패키징 능력을 지니고 있으며 둥관 쑹산후 프로젝트가 2026년 말부터 매출에 기여할 것으로 예상된다.
2026~2028년 동사의 매출은 각각 301.1억 위안, 365.22억 위안, 429.65억 위안으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 각각 146.57억 위안, 161.82억 위안, 172.99억 위안을 기록할 것으로 전망된다.
| 연도 | 예상 매출액 | 매출액 증감률 | 지배주주 귀속 순이익 전망치 | 순이익 증감률 |
|---|---|---|---|---|
| 2026년 | 301.1억 위안 | 166.4% | 146.57억 위안 | 1618.19% |
| 2027년 | 365.22억 위안 | 21.3% | 161.82억 위안 | 10.4% |
| 2028년 | 429.65억 위안 | 17.64% | 172.99억 위안 | 6.9% |
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