궈타이하이퉁증권은 수저우은행(002966.SZ)에 대해 우수한 지역 기반과 장기적인 안정적 경영, 뛰어난 자산 건전성 지표를 높이 평가하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 10.89위안을 제시했다.
동사는 우수한 지역적 입지를 바탕으로 견조한 성장세를 이어가고 있다.
중국 장쑤성 수저우시의 2025년 GDP는 2조 7,000억 위안을 초과해 중국 전국 6위를 기록했으며, 2026년 7월 기준 3,100개 이상의 인공지능 관련 기업과 24개의 국가 대형 모델 등록 프로젝트를 보유해 완벽한 AI 산업 생태계를 갖추고 있다.
이러한 우수한 지역적 기반에 힘입어 동사는 2017년부터 2026년 1분기까지 순이익의 안정적인 성장을 달성했다. 현재 양적 성장, 대출 금리, 자산 건전성 전반에서 반등의 조짐이 포착되고 있다.
또한 대주주인 궈파그룹과 보험 자금, 경영진 등 다양한 주주의 지속적인 지분 매입 절차가 진행되며 미래 성장 기대감 역시 상당한 편이다.
동사는 자산 1조 위안을 목표로 다양한 변화를 시도 중이며 성공적이라 평가된다.
2026년 1분기 동사의 신규 대출은 392억 위안으로 2025년 말 대비 10.5% 증가해 상장 은행 중 가장 높은 성장률을 기록했다.
동사는 우수한 대출 잔액 및 이자 비용 감소에 힘입어 사업 경쟁력을 강화했으며, 2025년 신규 대출 중 76%를 수저우시 외 장쑤성 내 타 지역에 투입하며 지역 확장을 가속화하고 있다.
대출 및 지표 현황
| 구분 | 주요 수치 | 증감률 / 비중 |
| 2026년 1분기 신규 대출 | 392억 위안 | 10.5% |
| 2025년 타 지역 신규 대출 투입 비중 | – | 76% |
| 2025년 말 수저우시 대출 점유율 | – | 3.5% |
| 2025년 말 장쑤성 타 지역 대출 점유율 | – | 0.7% |
| 2026년 1분기 순이자마진(NIM) | 1.4% | 0.07%p (7bp) |
2025년 말 기준 동사의 수저우시 및 장쑤성 타 지역 대출 점유율은 각각 3.5%, 0.7%로 향후 난징시, 우시시, 창저우시, 난퉁시 등 GDP 1조 위안급 도시를 중심으로 점유율 확대 여력이 크다.
대출 금리 하락세 둔화와 부채 측면의 재정의 효과로 2026년 1분기 순이자마진(NIM)은 전분기 대비 7bp 상승한 1.4%를 기록했다.
2025년 동사의 리테일 대출 금리는 3.65%로 도시상업은행 평균인 4.41% 대비 낮아 고객 질이 우수하다.
리테일 및 자산 건전성 지표
| 구분 | 동사 지표 | 도시상업은행 평균 / 과거 최고점 |
| 2025년 리테일 대출 금리 | 3.65% | 4.41% |
| 경영성 대출 부실채권비율 (2025년 말) | 3% | 3.5% |
| 소비대출 규모 | 219억 위안 | 총자산의 3% 미만 |
경영성 대출은 2024년 90억 위안, 2025년 70억 위안 축소되며 부실채권비율이 최고점 3.5%에서 2025년 말 3%로 하락했고, 소비대출 규모는 219억 위안으로 총자산의 3% 미만에 불과해 리스크가 통제 가능한 수준이다.
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