화신증권은 전자수지 사업의 실적 성장세가 지속되고 있는 둥차이테크(601208.SH)에 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
2026년 상반기 동사의 지배주주 귀속 순이익은 약 3.12억 위안으로 전년 동기 대비 63.93% 증가할 것으로 예상되며, 비경상 손익을 제외한 순이익은 약 2.25억 위안으로 41.7% 증가할 것으로 예상된다.
상반기 실적 성장의 핵심 동력은 고속 전자수지 사업이다. 비스말레이미드 수지, 활성에스테르 수지, 탄화수소 수지, 폴리페닐렌에테르 수지 등 핵심 고성능 수지 제품의 시장 침투율이 상승하며 수익성이 개선됐다.
동사는 자회사 허난화자신소재 지분 31.43%를 매각해 약 7,769.41만 위안의 일회성 투자수익을 확보하기도 했다.
2026년 상반기 실적 전망
| 구분 | 금액 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 약 3.12억 위안 | 63.93% |
| 비경상 손익 제외 순이익 | 약 2.25억 위안 | 41.7% |
| 일회성 투자수익 | 약 7,769.41만 위안 | – |
인공지능(AI) 산업 발전으로 AI 서버의 고속 신호 전송 요구가 커지면서 고성능 전자수지 수요가 늘고 있다.
동사의 M9 수지 제품은 이미 양산 및 공급 중이며, 고속 전자수지는 국내외 주요 동박적층판 업체들을 통해 엔비디아 공급망에 간접 공급되고 있다.
동사의 탄화수소 수지 주문은 호조를 보이고 있으나 기존 생산력이 부족한 상황이다.
메이산의 2만 톤 규모 고속 전자재료 프로젝트는 시운전 단계에 있으며, 8월 상순 시험생산을 완료할 예정이다.
2026~2028년 실적 및 지표 전망
| 구분 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
| 매출 | 66.73억 위안 | 80.58억 위안 | 94.98억 위안 |
| EPS | 0.66위안 | 0.97위안 | 1.33위안 |
| PER | 49.4배 | 33.5배 | 24.5배 |
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