초상증권은 궈롄민성증권(601456.SH)이 투자은행(IB) 부문 순위 상승, 자산 운용 및 금융투자 규모 확대에 힘입어 견조한 실적을 이어갈 것으로 기대하며 투자의견 ‘강력추천’을 유지했다.

동사의 2026년 1분기 매출액은 18.6억 위안으로 전년 대비 19%, 전분기 대비 14% 증가했다.

지배주주 귀속 순이익은 5.0억 위안으로 전년 대비 32%, 전분기 대비 102% 급증했다.

실적 개선의 주요 요인은 민생증권과의 시너지 효과 및 핵심 수수료 사업 부문의 실적 회복이다.

구분	매출액 / 순이익	전년 대비	전분기 대비
매출액	18.6억 위안	19%	14%
지배주주 귀속 순이익	5.0억 위안	32%	102%

2026년 1분기 말 기준 동사의 총자산은 2,371억 위안으로 연초 대비 17% 증가했고, 지배주주 귀속 순자산은 535억 위안으로 연초 대비 2% 증가했다.

주요 사업별 매출 비중은 자기자본투자(37.2%), 브로커리지(36.8%), IB(10.6%), 자산관리(9.7%), 기타(2.9%), 신용(2.7%) 순으로 나타났다.

특히 1분기 IB 사업 매출액은 2.0억 위안으로 전년 대비 12% 증가했다.

A주 IPO 주간 모집 금액은 24.0억 위안으로 시장 점유율 8.1%를 기록하며 업계 순위가 6위까지 상승했다.

브로커리지 사업 매출은 6.8억 위안으로 전년 대비 44% 증가했으며, 자산관리(AM) 사업 매출은 1.8억 위안으로 전년 대비 11% 증가해 안정적인 성장세를 보였다.

사업 부문	매출액	전년 대비	비고
IB	2.0억 위안	12%	A주 IPO 시장 점유율 8.1% (업계 6위)
브로커리지	6.8억 위안	44%	–
자산관리(AM)	1.8억 위안	11%	–
자기자본투자	6.8억 위안	–	–

자금 운용 및 신용 사업 부문에서는 금융투자 자산 규모가 1,000억 위안을 돌파하며 성장을 이끌었다.

1분기 자기자본투자 매출액은 6.8억 위안을 기록했으며, 1분기 말 기준 금융투자 자산 규모는 1,094억 위안으로 연초 대비 20% 급증했다.

지배구조 및 사업 통합 측면에서는 민생증권의 지분 100%를 확보하며 완벽한 자회사로 편입 완료했다.

이에 따라 2026년부터 2028년까지 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 23억 위안, 26억 위안, 28억 위안으로 전년 대비 각각 17%, 10%, 8% 증가할 것으로 예상된다.

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궈롄민성증권(601456.SH) IB·자산운용 성장 ‘강력추천’