둥우증권은 인공지능(AI)의 빠른 발전과 데이터센터 자본지출 확대에 따른 실적 고성장세를 반영해 강소형통광전자에 투자의견 ‘매수‘를 유지했다.

2026년 상반기 동사의 지배주주 귀속 순이익은 30.16억~35.68억 위안으로 전년 동기 대비 86.94%~121.2% 증가할 것으로 예상된다.

2분기 지배주주 귀속 순이익은 19.1억~24.63억 위안으로 전분기 대비 약 73%~123%, 전년 동기 대비 81%~133% 증가하며 고성장세를 이어갈 것으로 보인다.

이는 AI의 빠른 발전과 데이터센터 자본지출 확대로 광통신 시장 수요가 증가하고 가격이 상승한 덕분이다.

글로벌 광섬유 가격은 2025년 중반 이후 반등하여 급등세를 보이고 있다.

AI 데이터센터, 드론 광섬유 제어·유도, 해외 통신 건설 등이 수요를 견인하는 반면, 핵심 업스트림 재료인 광봉의 높은 기술 장벽으로 공급 탄력성은 제한적이다.

이에 따른 수급 불균형으로 2027년까지 광섬유 가격은 높은 수준을 유지할 것으로 전망된다.

동사는 광봉-광섬유-광케이블의 일체화 구조를 갖추고 있으며, ‘2025년 글로벌 광섬유 광케이블 경쟁력 10대 기업’ 중 3위에 올랐다.

AI 데이터센터 사업은 동사의 핵심 전략 방향으로, 관련 광섬유 및 광케이블 제품이 국내외 데이터센터에 대량 적용되고 있다.

또한 주요 AI 데이터센터 고객사들과 체결한 장기 계약 수요에 대응하기 위해 네이멍구 기지의 광봉 생산력을 1기 대비 1.5배 확대할 계획이다.

2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 85.3억 위안, 99.2억 위안, 106.2억 위안으로 전년 대비 각각 218%, 16%, 7% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 PER은 각각 14.4배, 12.4배, 11.6배다.

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강소형통광전자(600487.SH) 데이터센터 자본지출 확대 수혜주, ‘매수’