중인증권은 중국해양석유(600938.SH)가 질적 발전으로 재출발할 것을 기대하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 중국 최대 해상 석유 및 천연가스 생산업체로 국유자산감독관리위원회를 실질 지배주주로 두고 있으며, 주요 사업은 석유와 천연가스 탐사, 개발, 생산, 판매이다.
2024년 1분기 동사의 석유 및 가스 생산량은 약 1.8억 배럴로 전년 동기비 9.9% 증가했다.
석유 평균가격은 배럴당 78.75달러로 전년 동기비 6.2% 상승했고, 1분기 매출은 1,114.68억 위안으로 14.1% 증가, 지배주주 귀속 순이익은 397.19억 위안으로 23.7% 증가했다.
석유 및 가스 개발 산업의 호경기는 계속 이어질 것으로 예상되며, 동사는 해양 석유 및 가스 개발 분야에서 경쟁력을 보이면서 성장을 지속할 수 있을 것으로 전망된다.
더욱이 동사는 질적 발전의 방향으로 나아가고 있는데, 낮은 원가를 핵심 경쟁력으로 삼고 있으며 저탄소 전환 추진으로 석유와 가스 주요 사업과 신에너지의 융합 발전의 길을 모색하고 있다.
향후 동사는 혁신을 핵심으로 하는 전략을 추진하면서 인공지능 기술을 적극 도입해 낮은 원가의 경쟁 우세를 더욱 공고히 할 것으로 예상된다.
이와 더불어 동사는 심해 개발로 나아가며 해양 석유 및 가스 개발의 핵심 기술과 설비를 장악했고, 심해 석유 및 가스 개발 능력이 세계 선두에 달했다.
이에 더해 동사는 해상 풍력발전 사업에 적극 뛰어들면서 해양 석유 및 가스와 신에너지 융합 발전을 촉진하며 지속 가능한 발전을 위한 동력을 마련할 계획이다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 1441.12억/1546.6억/1617.56억 위안으로 전년 대비 16.4/7.3/4.6% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 3.03/3.25/3.4위안으로 예상되며 PER은 9.9/9.3/8.9배다.
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