화태증권은 하이크비전이 주력 사업의 실적 회복과 인공지능 대형언어모델 제품화 결실에 힘입어 실적 턴어라운드를 본격화할 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’와 더불어 목표가를 기존 50위안에서 55위안으로 상향 조정했다.
동사의 2026년 상반기 매출액은 468.23억 위안으로 전년 대비 12.0% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 78.96억 위안으로 전년 대비 39.6% 증가했다.
2026년 2분기 매출액은 261.07억 위안으로 전년 대비 12.1% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 51.15억 위안으로 전년 대비 41.3% 급증했다.
| 구분 | 2026년 상반기 | 전년 대비 증감률 | 2026년 2분기 | 전년 대비 증감률 |
| 매출액(억 위안) | 468.23 | 12.00% | 261.07 | 12.10% |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 78.96 | 39.60% | 51.15 | 41.30% |
실적 개선의 요인은 제품 구조 최적화와 AI 기술 도입에 따른 수익성 급증이다.
2026년 상반기 종합 매출총이익률(GPM)은 전년 동기 대비 4.78%p 상승한 49.97%를 기록했으며, 2분기 GPM은 50.67%로 50% 선을 돌파해 시장 예상치인 46%를 상회했다.
| 부문 | 2026년 상반기 매출액(억 위안) | 전년 대비 증감률 |
| 공공 부문 | 58.33 | 4.70% |
| 대기업 부문 | 77.33 | 3.60% |
| 중소기업 부문 | 46.18 | 13.60% |
| 혁신 사업 | 151.70 | 28.90% |
부문별로 공공 부문과 대기업 부문이 회복세를 보인 가운데, 중소기업 부문은 지난 2025년 -26.4%의 급락세에서 벗어나 상반기 매출액 46.18억 위안으로 강한 반등을 나타냈다.
상반기 혁신 사업 매출액은 전년 대비 28.9% 증가한 151.70억 위안으로 전체 매출 증대분의 약 68%를 견인했으며 매출 비중은 32.4%로 상승했다. AI 부문에서도 대형언어모델 관련 제품 매출이 2025년 연간 실적 대비 50% 이상 급증하며 고부가가치 생태계를 이루었다.
| 구분 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 184 | 204 | 225 |
| EPS(위안) | 2.00 | 2.22 | 2.46 |
2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 184억 위안, 204억 위안, 225억 위안으로 예상되며 주당순이익(EPS)은 각각 2.00위안, 2.22위안, 2.46위안으로 전망된다.
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