화태증권은 야오캉바이오(688046.SH)가 해외 사업 확장과 고마진 사업에 힘입어 2026년 상반기 강력한 실적 반등을 기록할 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’와 함께 목표주가를 기존 27.96위안에서 31.61위안으로 상향 조정했다.

동사는 맞춤형 유전자 변형 마우스 개발 및 생산을 전문적으로 담당한다.

동사의 2026년 1분기 매출액은 2.08억 위안으로 전년 대비 22% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 0.47억 위안으로 전년 대비 57% 증가했다.

2026년 상반기 지배주주 귀속 순이익은 1.04억~1.14억 위안으로 예상되며 전년 대비 46.67~60.78% 증가할 것으로 보인다.

실적 개선의 주 요인은 현지화된 해외 영업 및 서비스 체계 구축에 따른 고마진 매출 확대 때문이다.

동사는 22,000종 이상의 유전자 변형 마우스 품종을 보유한 세계 최대 규모의 마우스 자원 고지를 구축했으며, 비임상 약효 플랫폼을 확장하고 있다.

또한 완전 인간 항체 플랫폼 및 장내 미생물 연구 플랫폼의 상업화를 가속화하고 있으며 자체 개발한 혁신 타깃 항체 일부는 이미 해외 제약사에 기술 이전되는 성과를 거두었다.

해외 시장에서의 성장세도 지속됐다.

2025년 말 기준 40명 이상의 해외 전담 팀을 구성해 약 400개 해외 고객사에 서비스를 제공하고 있으며 2025년 6월 미국 샌디에이고 신규 본사를 가동한 데 이어 유럽, 한국, 일본에 법인 및 사무소를 설립해 현지화 영업을 가속화했다.

이에 따라 2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 2.07억 위안, 2.56억 위안, 3.07억 위안으로 전년 대비 각각 45.45%, 23.32%, 20.06% 증가할 것으로 예상된다.

주당순이익(EPS)은 각각 0.51위안, 0.62위안, 0.75위안으로 전망한다.

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야오캉바이오(688046.SH) 해외 사업 확장과 고마진 사업, 목표가31.61위안