둥우증권은 천부광통신(300394.SZ)에 대해 고성능 광부품 수요가 꾸준히 늘고 광 커넥터 전 영역에 걸쳐 포트폴리오를 구축한 점을 높게 평가하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 211.37위안을 제시했다.

동사는 글로벌 선도 고객사의 AI 컴퓨팅 인프라 투자 확대에 힘입어 해외 실적이 가파르게 성장하고 있다.

고성능 광학 부품의 견고한 실적과 차세대 제품의 빠른 시장 진입이 핵심 동력으로 작용하고 있다.

글로벌 AI 컴퓨팅 및 데이터센터 확장에 따른 수혜가 큰 상황이며, 동사는 높은 재사용성을 가진 범용 기술 플랫폼을 통해 효율적인 성장을 이어가고 있다.

제품 및 기술 측면에서 동사는 대규모 연구개발 자원 투입을 통해 다각화된 포트폴리오를 확보했다.

1.6T 광엔진은 이미 개발을 완료하여 해외 클라우드 고객사의 차세대 컴퓨팅 클라우드 인프라 교체 수요에 대응하고 있으며, 실리콘 광학(Silicon Photonics) 엔진 플랫폼 역량을 바탕으로 고객사 맞춤형 개발을 지원한다.

또한 CPO 솔루션 맞춤형 FAU 및 ELS 제품 라인업을 확보하고 선제적으로 양산 능력을 확충했다.

이에 더해 완벽한 NPO 맞춤형 개발 역량을 기반으로 다수의 고객사와 공동 개발을 진행 중이며 차세대 솔루션 경쟁력을 다지고 있다.

동사는 현재 쑤저우시에 약 18만 제곱미터 규모의 신규 본부 연구개발 슈퍼 팩토리를 착공했으며, 장시성에도 5만 제곱미터 규모의 생산 기지 건설을 추진하고 있다.

태국 공장 생산 제품도 고객사 인증을 완료하여 본격 공급을 앞두고 있어 글로벌 공급망 리스크에 적극 대응하고 있다.

구분	2026년 상반기 전망치 (억 위안)	전년 동기 대비 증감률	2026년 2분기 예상 중간값 (억 위안)	직전 분기 대비 증감률
지배주주 귀속 순이익	11.24 ~ 13.04	25% ~ 45%	7.22	46.7%

제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687

A500 천부광통신(300394.SZ) AI 인프라 수혜로 실적 도약, 목표가 211.37위안