둥우증권은 양광전력(300274.SZ)에 대해 글로벌 태양광 및 에너지저장장치(ESS) 시장의 선도적 지위를 바탕으로 AI 데이터센터(AIDC) 전원 시장에 성공적으로 진출했다며 투자의견 ‘매수’와 목표가 105.84위안을 제시했다.

동사의 2026년 1분기 매출은 태양광 인버터 가격 약세가 이어진 영향으로 전년 동기 대비 감소했다.

하지만 제품 및 기술 측면에서 동사는 에너지 패러다임 변화와 AIDC 전력 수요 급증에 발맞춰 기존의 태양광 인버터에만 의존하지 않고 다각화된 에너지 솔루션 포트폴리오를 확보했다.

동사는 고주파 전력변환 회로와 SiC 전력 반도체 기술을 바탕으로 ESS 배터리 관리 시스템(BMS), 에너지 관리 시스템(EMS), 그리드 포밍 기술 등 차세대 핵심 기술 연구개발과 자원 투입을 병행하고 있다.

이 중 대형 ESS 기술은 전력망 안정화 시나리오에 우선 적용되며, AI 에코 전원 기술은 데이터센터 내부의 고밀도 전력 공급과 외부 전력망 연계 시나리오를 동시에 만족시킬 수 있다.

특히 글로벌 AIDC 산업계의 전력난 문제로 ESS 수요가 폭발적으로 증가하는 상황이기에 동사의 ESS 부품을 비롯한 종합 솔루션 사업은 폭발적인 성장 기회를 맞이할 것으로 보인다.

현재 동사는 차세대 핵심 제품인 EnerNeo-SST 시리즈 등 신제품 연구개발과 고전압 등급 테스트 작업을 가속화하며 단순 장비 제조사에서 종합 에너지 관리 솔루션 제공 기업으로 독보적인 기술 장벽을 다지고 있다.

단기적으로는 주력 제품인 태양광 인버터와 대형 ESS 제품이 시장 수요를 견인하겠지만, 중장기적으로는 차세대 SST 고효율 전원 장치의 본격적인 양산 인도와 더불어 초고속 데이터센터 전원 및 그리드 솔루션 라인업이 차세대 성장을 주도할 전망이다.

구분	2026년 1분기 실적 (억 위안)	전년 동기 대비 증감률
매출액	155.6	-18.30%
지배주주 귀속 순이익	22.9	-40.1%

연도	매출액 (억 위안)	매출액 전년 대비 증감률	지배주주 귀속 순이익 (억 위안)	순이익 전년 대비 증감률	EPS (위안)	PER (배)
2026년 (예상)	897.03	0.58%	130.73	-2.88%	6.31	16.78
2027년 (예상)	1,153.93	28.64%	181.31	38.69%	8.75	12.1
2028년 (예상)	1,401.40	21.45%	235.98	30.15%	11.38	9.3

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A500 C300 양광전력(300274.SZ) AI 데이터센터 전원 시장 성공적 진출, 목표가 105.84위안