둥우증권은 2026년 상반기 실적이 시장 기대치를 상회한 샤위신에너지소재(688778.SH)에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

2026년 상반기 동사의 지배주주 귀속 순이익은 4.91억 위안으로 전년 동기 대비 46.6% 증가할 것으로 예상되며, 비경상 손익을 제외한 순이익은 4.88억 위안으로 67.8% 증가할 것으로 예상된다.

2분기 지배주주 귀속 순이익은 2.7억 위안으로 전년 동기 대비 42%, 전분기 대비 23% 증가할 것으로 예상되어 시장 기대치를 소폭 상회했다.

동사는 공장을 풀가동하며 출하량을 안정적으로 확대하고 있다.

상반기 리튬 코발트 산화물 출하량은 2.92만 톤으로 전년 동기 대비 1.46% 증가했고, 2분기 출하량은 1.45만 톤으로 전분기와 유사한 수준을 기록했다.

2026년 연간 출하량은 6.5만~7만 톤으로 전년 대비 소폭 증가할 것으로 예상된다.

상반기 삼원계 및 리튬인산철 양극재 출하량은 3.73만 톤이며, 2분기 출하량은 2.2만 톤이다.

이 중 삼원계 출하량은 전분기 대비 25% 증가할 것으로 예상되며, 리튬인산철 출하량은 전분기 대비 2배 증가할 것으로 예상된다.

2분기 톤당 순이익은 0.7만~0.8만 위안으로 전분기 대비 10% 증가했다.

리튬 코발트 산화물의 톤당 순이익은 1만 위안으로 전분기와 유사한 수준을 유지했고, 삼원계는 가동률 상승에 따라 0.4만~0.5만 위안을 기록했다.

리튬인산철은 흑자전환에 성공했으며, 가동률 상승에 따라 향후 지속적으로 안정적인 상승세를 보일 것으로 전망된다.

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샤위신에너지소재(688778.SH) 양극재 출하 확대로 실적 호조, 투자의견 ‘매수’