샤오펑(09868.HK) AI·4분기 성장 기대, 목표가 108HKD로 하향

JP모건은 샤오펑(09868.HK)의 장기적인 성장 전망을 긍정적으로 평가하며 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.

동사의 주가는 연초 이후 35% 하락하며 자동차 업종 전체 하락폭인 17%를 상회했다.

주가 조정의 원인으로는 높은 수준의 연구개발(R&D) 지출, 중국 내수 시장의 수요 약세, 2026년 실적 전망치 하향 조정 등이 거론되고 있다.

JP모건은 신규 모델 출시에 따른 판매 및 마케팅 비용 증가와 국내외 시장 대리점 대상 리베이트 제공 확대 가능성을 반영해 하반기 동사의 총이익률 전망치를 하향했다.

이에 따라 동사의 연간 조정 순손실은 37.1억 위안을 기록할 것으로 전망된다. 이를 반영해 목표가를 기존 118HKD에서 108HKD로 하향 조정했다.

그러나 단기 실적 부담에도 불구하고 동사의 장기 성장 전략은 여전히 유효하다.

인공지능(AI) 분야의 적극적인 발전을 바탕으로 휴머노이드 로봇 및 로보택시 사업의 상용화가 추진되고 있으며, 4분기 견조한 자동차 판매 실적이 더해지면서 향후 주가 반등을 촉진할 것으로 예상된다.

샤오펑 및 자동차 업종 주가 변동률 비교

연초 이후 발생한 주가 하락률 지표다.

실적 및 목표주가 전망치

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