둥우증권은 미국과 이란의 교전 재개, 미국 연방준비제도(Fed)의 긴축 기조 선회 가능성으로 글로벌 증시 변동성이 커졌다고 분석했다.

원유와 금 등 대체 자산의 가격 변동성이 확대된 상황에서 상반기 경제 지표가 선방한 중국 증시가 안전 투자처의 대안이 될 수 있다고 판단했다.

특히 중국 테크주의 밸류에이션이 조정을 거쳐 낮은 수준에 도달했으므로 내수주, 경기 순환주, 테크주 위주로 관심을 가져야 한다고 제언했다.

카이위안증권은 최근 테크주의 변동성 확대에도 불구하고 강세장 전망이 여전히 유효하다고 평가했다.

글로벌 빅테크 기업의 자본지출이 높은 수준을 유지하고 있고 중국 정부의 과학기술 투자 및 AI 기술 혁신 역량 강화가 지속되고 있기 때문이다.

이에 따라 단기 조정을 거친 후 더 큰 상승세를 맞이할 가능성이 높으며 반도체, MLCC(적층세라믹콘덴서), 전자 유리섬유 등 세부 업종에 주목해야 한다고 분석했다.

정밀한 유동성 정책 시행 및 중장기 로드맵에 따른 수혜 기대

궈신증권은 중국 인民은행이 충분한 시장 유동성 환경을 유지하겠다고 강조함에 따라 완화된 통화정책 기조가 이어질 것으로 예상했다.

다만 물가 지표의 양극화로 인해 전면적인 완화보다는 단기 유동성 중심의 세밀한 정책이 주류를 이룰 것으로 내다봤다.

이에 따라 제조업 육성과 신흥산업 성장 분야가 안정적인 유동성 수혜를 입을 것으로 전망했다.

완롄증권은 중국 정부가 ‘제15차 5개년 경제개발계획 기간 중의학 육성 계획’을 비롯해 탄소중립, 제조업 육성, 도시 재개발 등 중장기 산업 로드맵을 잇달아 공개하면서 정책 테마에 대한 관심이 높아질 것으로 분석했다.

특히 디지털 기술 활용 과정에서 반도체와 서버 등 AI 테마, 고강도 환경보호 정책에 따른 탄소중립 테마에서 강한 투자 기회가 포착될 것으로 예상했다.

중인증권은 6월 PPI(생산자물가지수)가 큰 폭으로 상승했으나 국제유가가 점진적으로 하락 중이고 CPI(소비자물가지수)로 직결되지 않아 인플레 우려가 낮다고 진단했다.

유동성 안정 분위기 속에서 인프라 투자와 내수 업종에 활력이 돌 것으로 전망했다.

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[증권사 주간전망] 글로벌 변동성 확대… 테크주 강세 전망