광파증권은 광허테크에 대해 AI 컴퓨팅 인프라 시장의 급격한 성장에 따른 수혜와 둥관 및 태국 생산 기지 확장에 해외 시장점유율이 한층 더 상승할 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 243.93위안을 제시했다.
동사는 글로벌 서버 시장의 세대교체 흐름 속에서 고다층 인쇄회로기판(PCB) 중심의 제품 믹스 고도화를 달성하며 강력한 이익 성장 국면에 진입했다.
제품 및 기술 측면에서 동사는 차세대 컴퓨팅 플랫폼 및 AI 서버용 부품 개발에 집중하고 있다.
일반 서버 영역에서는 이미 PCIe 6.0 플랫폼의 양산 체제를 구축했다. AI 서버용 PCIe 교환 보드, UBB/IO 보드, OAM 보드, GPU 메인보드 및 백플레인 등 핵심 하이엔드 부품의 인증을 완수했다.
나아가 데이터센터용 400G 및 800G 스위치 보드의 양산을 본격화한 데 이어, 차세대 성장 동력 확보를 위해 광모듈용 PCB 제품의 선행 연구 개발에도 착수했다.
현재 동사는 국내외 생산 능력을 대대적으로 확충하며 중장기 성장 기반을 다지고 있다.
중국 내수 시장 대응을 위해 총 60억 위안을 투자해 하이엔드 장비용 PCB를 생산하는 둥관 스마트 제조 본부 프로젝트를 추진 중이다. 해외 시장에서는 글로벌 핵심 고객사의 제품 인증 완료에 따라 태국 1기 공장의 가동률이 빠르게 상승하고 있다.
태국 생산 기지는 해외 매출 성장을 이끌 핵심 동력으로 자리 잡으며 독보적인 공급망 경쟁력을 입증할 전망이다.
2026년 상반기 및 2분기 실적 추정치
동사의 2026년 상반기 및 2분기 지배주주 귀속 순이익은 AI 인프라 수요와 제품 고도화에 힘입어 전년 동기 대비 큰 폭의 성장세를 기록했다.
| 구분 | 실적 추정치 (억 위안) | 전년 동기 대비 증감률 | 직전 분기 대비 증감률 |
| 상반기 지배주주 귀속 순이익 | 9.1 ~ 9.6 | 85.12% ~ 95.29% | – |
| 2분기 단일 분기 순이익 | 5.17 ~ 5.67 | 105.98% ~ 125.88% | 31.82% ~ 44.55% |
향후 실적 및 주당순이익(EPS) 전망
2026년부터 2028년까지 동사의 지배주주 귀속 순이익과 EPS 전망치는 다음과 같다.
| 전망 연도 | 지배주주 귀속 순이익 전망치 | 주당순이익 (EPS) 전망치 |
| 2026년 (예상) | 23.06억 위안 | 4.88위안 |
| 2027년 (예상) | 38.02억 위안 | 8.04위안 |
| 2028년 (예상) | 47.45억 위안 | 10.04위안 |
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