시노트럭(000951.SZ) 신에너지 트럭·수출 쌍끌이 성장, ‘매수’

화안증권은 시노트럭에 대해 고성능 신에너지 중형트럭 수요 증가 및 수출 강세에 힘입어 수익성이 크게 개선될 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

시노트럭은 2026년 1분기 강한 성장세를 보였다.

매출은 전년 동기 대비 52.3% 증가한 196.6억 위안을 기록했다. 지배주주 귀속 순이익은 46.5% 늘어난 4.55억 위안을 기록했다.

제품 및 시장 측면에서 2025년 동사는 디젤 택배 트랙터 시장 점유율을 전년 대비 8.4%p 끌어올리며 업계 1위에 등극했다.

가스 트랙터의 경쟁 우위를 공고히 한 가운데 ‘4×2 디젤 컨테이너 트랙터‘, ‘NG 위험물 차량‘, ‘믹서트럭‘ 등 다양한 세분화 시장에서 업계 1위 시장점유율을 유지하는데 성공했다.

또한 2025년 총 45.2만 대의 완성차를 판매했다.

중형트럭 판매량은 30.5만 대로 글로벌 시장점유율 26.6%로 1위를 차지했다. 이 중 중형트럭 수출은 15.34만 대에 달했다.

나아가 동사는 가스 트럭, 신에너지 중형트럭, 수출 사업이라는 세 가지 성장축을 중심으로 성장을 가속화하고 있다.

2026년 1분기 중형트럭 누적 판매량은 전년 동기 대비 17% 증가한 8.70만 대를 기록했다.

신에너지 중형트럭의 생산 및 판매량은 업계 평균을 상회하는 높은 성장세를 나타내고 있다. 이에 따라 동사의 수익성도 한층 더 개선될 것으로 기대된다.

[시노트럭 주요 실적 및 지표 추이]

[시노트럭 연간 순이익 및 PER 전망]

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