중국우정증권은 광성비철금속(600259.SH)이 희토류 가격 회복에 따른 이익 개선과 차량용 적층세라믹콘덴서(MLCC) 시장 성장에 따른 성장성을 기대하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

동사의 2025년 매출액은 58.20억 위안으로 전년 대비 53.80% 감소했으나, 지배주주 귀속 순이익은 1.59억 위안을 기록하며 전년 대비 흑자 전환에 성공했다.

2026년 1분기 매출액은 15.35억 위안으로 전년 동기 대비 1.90% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 1.73억 위안으로 전년 동기 대비 283.88% 급증했다.

실적 개선의 주 요인은 희토류 가격 상승에 따른 마진 확대이다.

사업 구조의 질적 변화와 고부가가치 밸류체인 확장도 돋보였다.

동사는 광동성 내 유일한 합법적 희토류 채굴 주체로서 다수의 광산을 보유하고 있으며, 2024년 희토류 생산량은 2,002톤을 기록했다.

동사는 가장 매장량이 큰 신풍 희토류 광산(연산 3,000톤 규모)의 개발 인허가 절차가 진행 중이며, 6.5만 톤의 매장량을 가진 홍령 텅스텐 광산 프로젝트로 연산 2,086톤 규모의 텅스텐 정광 생산이 기대된다.

특히 고성장하는 AI 서버와 전기차(EV) 시장은 동사가 생산하는 산화디스프로슘의 강력한 수요 촉매제가 될 것으로 보인다.

산화디스프로슘은 차량용 및 AI 고전압용 MLCC의 필수 첨가제이다.

친환경 자동차의 전동화 및 자율주행 확대로 차량용 MLCC 시장 또한 2020년 37.2억 위안에서 2029년 170.7억 위안 규모로 급성장할 전망이다.

기간	매출액 (위안)	매출액 증감률	지배주주 귀속 순이익 (위안)	순이익 증감률
2025년 연간	58.20억	-53.80%	1.59억	흑자 전환
2026년 1분기	15.35억	+1.90%	1.73억	+283.88%

구분	2026년 예상	2027년 예상	2028년 예상
지배주주 귀속 순이익 (위안)	5.75억	6.87억	7.51억
순이익 증감률	+350.52%	+19.50%	+9.38%
주당순이익 (EPS, 위안)	1.71	2.04	2.23
주가수익비율 (PER, 배)	61.89	51.79	47.35

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광성비철금속(600259.SH) 희토류 가격 회복, ‘매수’