화안증권은 중딩밀봉재(000887.SZ)에 대해 스마트 새시 중심의 자동차 주력사업의 안정성과 로봇과 액체 냉각 등 신흥사업의 성장 기대감이 크다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

동사는 에어 스프링, 가스 저장 탱크 등의 프로젝트를 수주했으며 국내 에어 서스펜션 사업에서 총 166억 위안의 주문을 확보했다.

이 중 어셈블리 제품 주문은 17억 위안에 달하며, 경량화 새시 시스템은 벤츠, BYD 등으로부터 주문을 받아 글로벌 확장을 가속화하고 있다.

열관리 솔루션 사업에서는 BMW, 폭스바겐, 리오토 등 중국 및 해외 완성차 플랫폼에 제품을 공급하고 있으며, 에너지저장장치인 ESS 온도 제어 분야에서도 액체 냉각 장치를 양산해 헤드 고객사에 인도했다.

신흥 사업인 데이터 센터 액체 냉각 분야에서는 여러 신기술을 접목한 제품 포트폴리오를 구축하며 업계 핵심 기업으로 성장했다.

이에 더해 로봇 분야에서는 하모닉 감속기가 중칭, 푸리에를 중심으로 한 중국 내 헤드 로봇 기업에 공급되는 상황이다.

하모닉 감속기에 이어 힘 센서, 마이크로 모터, 경량화 골격 등 핵심 부품도 제조해 함께 공급할 것으로 예상되고 있어 동사는 로봇 산업계 핵심 기업으로 성장할 가능성도 엿보인다.

동사의 2026년 1분기 매출과 순이익은 전년 동기 대비 감소하며 단기적인 실적 압박을 받았으나 마진율은 개선됐다. 주요 지표는 다음과 같다.

2026년부터 2028년까지 예상되는 동사의 지배주주 귀속 순이익 규모와 주요 투자 지표 전망치는 다음과 같다.

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A500 중딩밀봉재(000887.SZ) 로봇·액체 냉각 성장 기대, ‘매수’