하이신가전(000921.SZ) 디지털·글로벌화 전력, ‘추천’

인허증권은 하이신가전(000921.SZ)의 디지털·글로벌화 전략을 바탕으로 경영 효율성이 강화될 것이라 예상하며 투자의견 ‘추천’을 제시했다.

2025년 동사는 국가 보조금 축소와 부동산 후속 주기 및 인프라 투자 둔화의 영향으로 난방·에어컨(HVAC) 사업이 다소 압박을 받아 에어컨 부문 매출이 전년 대비 3.6% 감소했다.

그러나 동사의 핵심 브랜드 ‘하이신 히타치’(지분 49.2%)는 중국 중앙 에어컨 시장이 각각 16.1% 역성장하는 악조건 속에서도 매출 174억 위안, 순이익 29억 위안을 기록하며 국내 시장점유율 23% 이상을 수성했다.

동사는 메이디그룹과 전략적 협력을 맺고 판매 채널 디지털화 개혁을 추진 중인데, 메이디그룹 출신 인재를 영입하며 판매 채널 개혁을 가속화하고 있다.

또한 2021년 인수한 일본 ‘산덴’(지분 73.16%)의 자동차 압축기 사업이 2023년부터 점진적으로 손실을 줄이는데 성공해 2025년 경영성 손실 15억 엔, 순이익 2.7억 엔으로 흑자전환에 성공하면서 자동차 열관리 부문으로의 확장을 본격화했다.

글로벌화 측면에서도 동사는 업계 선두를 달리고 있으며, 2025년 그룹 총매출 2,244억 위안 중 해외 매출 비중이 49.3%에 달했다.

태국, 멕시코, 남아프리카공화국 등에 생산 기지를 확보했고, 동유럽 가전 브랜드 ‘고레니에’를 포함한 가전의 유럽 소매량 점유율은 2018년 2.8%에서 2025년 5.6%로 상승했다.

이처럼 동사가 내수 시장 판매 채널 개혁과 글로벌화 전략을 적극 시행하면서 본격적인 실적 회복 기회를 맞이할 것으로 예상된다.

📊 하이신가전 향후 실적 및 밸류에이션 전망

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