톈펑증권은 톈룬공업이 중대형 트럭 크랭크축 분야 주도주이자 디젤 발전기 사업 성장 기대감이 크다며 투자의견 ‘비중확대’를 제시했다.

동사는 국내 중대형 엔진 크랭크축 시장 점유율 60%, 디젤 경량 엔진 크랭크축 42%를 차지하며 업계 주도주 지위를 오랜 기간 유지하고 있다.

동사는 중국 주요 트럭 제조사와 장기 협력 관계를 유지하며 주류 상용차 엔진 매칭률 95% 이상을 달성했고 다임러, 캐터필러 등 글로벌 엔진 제조사에도 제품을 공급한다.

2026년 1분기 동사의 매출은 12.7억 위안으로 전년 동기 대비 26% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 1.5억 위안으로 48% 급증했다.

AI 열풍에 따른 글로벌 데이터센터 건설 가속화로 비상용 디젤 및 천연가스 발전기 세트 수요가 지속적으로 상향되고 있다.

발전기 세트가 다기통 및 대전력으로 업그레이드됨에 따라 동사는 크랭크축 분야의 기술력을 바탕으로 대구경 엔진 크랭크축과 커넥팅 로드 생산에 진입해 핵심 성장 동력을 확보했다.

신흥 사업 다각화 및 인프라 수요 충당

2025년 동사의 대구경 크랭크축 및 커넥팅 로드 사업 매출은 4.1억 위안으로 전년 대비 53% 급증했다.

2026년에는 약 7억 위안의 자본 지출 중 4억 위안을 대구경 크랭크축과 커넥팅 로드 및 단조 블랭크 생산라인에 투자해 중대형 트럭 수출과 AIDC 부문의 대규모 수요를 충당할 것으로 예상된다.

신흥 사업으로의 선제적 배치도 다각화하여 에어 서스펜션 사업의 2025년 매출은 3.1억 위안으로 전체의 7.6%를 차지하며 주류 상용차 공급망에 진입했다.

또한 천연가스 분사 시스템의 2026년 규모화 공급과 전기식 조향 장치 EPS, 전동 액슬 사업을 통해 신에너지 상용차 트렌드에 대응하고 있어 동사의 실적 규모는 예상보다 큰 성장세를 보일 전망이다.

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톈룬공업(002283.SZ) 중대형 엔진 크랭크축 선도업체, ‘비중확대’