궈진증권은 초음파 장비 플랫폼 선두 기업인 자오청초음파가 신사업 확장과 국산화 대체에 따라 고속 성장할 것으로 기대하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 210.58위안을 제시했다.
2026년 1분기 동사의 매출은 2억 위안으로 전년 동기 대비 34% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 0.5억 위안으로 113% 증가했다.
동사의 1분기 계약부채는 1.1억 위안으로 전년 동기 대비 189% 증가하며 강력한 수주 증가세를 증명했다.
동사의 2026년 1분기 주요 실적 지표는 다음과 같다.
| 구분 | 2026년 1분기 실적 (위안) | 전년 동기 대비 증감률 |
|---|---|---|
| 매출 | 2억 | 34% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 0.5억 | 113% |
| 계약부채 | 1.1억 | 189% |
동사는 국내 초음파 용접 및 검사 장비의 핵심 선두 기업으로 제품라인업이 신에너지 배터리, 반도체, 와이어 하네스 커넥터 등 다양한 분야를 아우르고 있다.
고마진 부품 사업의 매출 비중이 확대되면서 소모품으로서의 속성이 부각되고 있다.
부품 사업의 2025년 매출총이익률은 75.5%에 달했으며 매출 비중은 33.6%로 상승했다.
부품 사업은 수년간 30~50%의 높은 성장세를 유지하며 동사의 지속적인 이익 성장을 견인하고 있다.
글로벌 에너지 전환과 AI 연산 능력 확장으로 IGBT 수요가 급증하고 있다.
초음파 기술은 IGBT 생산 및 패키징·테스트 전 과정의 검사, 세정, 용접 등 3대 핵심 공정에 광범위하게 응용된다.
이와 더불어 AI 기반 메모리 반도체 수요 확대로 국산화 대체 수혜가 기대된다.
동사는 자체 개발한 2.5D/3D 첨단 패키징 초음파 스캐닝 검사 장비를 양산했으며, 메모리 및 첨단 패키징 고객사를 확보하고 있다.
이를 위해 반도체 첨단 초음파 장비 연구개발 등에 5.1억 위안 규모의 자금 투자 계획을 발표했다.
궈진증권이 전망한 동사의 2026~2028년 지배주주 귀속 순이익 및 PER 예측치는 다음과 같다.
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 예상치 (위안) | PER 예상치 (배) |
|---|---|---|
| 2026년 | 2.4억 | 79 |
| 2027년 | 3.5억 | 55 |
| 2028년 | 4.9억 | 39 |
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