궈진증권은 글로벌화를 바탕으로 성장성을 넓히고 있는 룽신제너럴파워에 투자의견 ‘매수’와 목표가 19.17위안을 제시했다.

동사는 30여 년간 오토바이 및 엔진 분야에 집중해 왔으며, BMW 위탁 생산을 20여 년간 진행하며 뛰어난 기술력을 인정받았다.

2020~2025년 동사의 해외 매출 연평균 성장률은 15.03%로, 현재 해외 매출 비중이 약 70%에 달해 해외 진출이 성장의 원동력이 되고 있다.

동사는 2021년 오토바이 및 범용 기계 주력 사업에 집중할 것이라고 명확히 밝혔고, 2027년 7월 전까지 중선과의 자산 교환을 완료해 향후 오토바이 분야에 더욱 집중하며 성장을 도모할 예정이다.

프리미엄 브랜드 VOGE는 유럽과 라틴아메리카 시장을 계속 확장 중이며 현재 수출 비중이 60%를 넘어섰다.

2026년 유럽 시장이 회복되면서 동사는 신제품 출시를 통해 2028년 유럽 5개국 시장점유율을 10%까지 높일 계획이다.

또한 라틴아메리카 시장 성장세에 따라 브라질, 멕시코 시장 진입을 앞두고 있어 향후 판매량 확대가 기대된다.

사륜오토바이(ATV) 사업은 대배기량 및 특수 버전 제품에 집중해 2026년 판매량 성장률이 55%를 상회할 것으로 예상된다.

삼륜차 사업은 2025년 수출량 기준 업계 1위를 기록했으며, 서아프리카 시장의 운송 수요 증가와 남미 시장 확대를 통해 2026년 판매량이 20% 증가할 것으로 전망된다.

따라서 2026년에는 VOGE 스쿠터 신차 출시, ATV 고부가가치 모델 비중 확대, 삼륜차의 서아프리카 성장 등을 기대할만하다.

구분	2026년(예상)	2027년(예상)	2028년(예상)
매출 (억 위안)	223.25	260.72	302.6
지배주주 귀속 순이익 (억 위안)	20.72	25.57	31.83
EPS (위안)	1.01	1.25	1.55

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룽신제너럴파워(603766.SH) 글로벌화로 고성장 지속, 목표가 19.17위안