중유증권은 실적 성장 가속화와 신사업 진출이 기대되는 자위안테크에 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

2026년 1분기 동사 매출은 다운스트림 수요 확대에 따른 동박 제품 판매량 증가로 전년 동기 대비 큰 폭으로 증가했다.

지배주주 귀속 순이익 역시 전년 동기비 급증했다. 비경상 손익을 제외한 순이익도 크게 늘어나며 수익성이 개선되고 있음을 보여줬다.

동사는 중국 리튬전지 동박 분야의 선두 기업으로 기술 장벽, 핵심 고객사 확보, 생산력 확대를 통해 시장점유율 상위를 유지하고 있다.

동사는 닝더스다이와 2026~2028년 최소 62.6만 톤의 생산력을 우선 보장하는 전략적 협력 프레임워크 협약을 체결해 핵심 공급업체 지위를 공고히 했다.

2025년 말 기준 동사의 연간 생산력은 13.5만 톤이며 향후 총 25만 톤을 계획하고 있다. 또한 복합 동박, 고체 배터리용 동박 등 신기술 연구개발을 통해 제품 구조를 다변화하고 있다.

고전력 전자회로 동박 분야에서도 기술적 돌파구를 마련하며 국산화 프로세스를 가속화하고 있다.

동사는 고급 RTF 동박, FCF 동박, HTE 동박, HVLP 동박, IC 패키징 초슬림 동박 등의 기술 개발에 성공했다. 이중 IC 패키징용 초슬림 동박은 이미 양산 능력을 갖추고 선두 기업의 인증 테스트를 진행 중이다.

신성장 동력 확보를 위해 동사는 2025년 지분 인수 및 증자 방식으로 우한언다퉁테크의 지분을 확보했다.

언다퉁은 Oracle의 주요 공급업체 중 하나로 고속 광통신 모듈과 동선 상호연결 기술에 집중하고 있으며, 400G, 800G 광모듈을 주력으로 1.6T 광모듈 양산 능력을 보유하고 있다.

동사는 이번 투자로 성장세가 가파른 AI 광모듈 트랙에 빠르게 진입했으며, 본업인 동박 사업과의 시너지를 통해 새로운 이익 성장점을 마련했다.

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자위안테크(688388.SH) AI 광모듈 폭발적 성장, ‘매수’