화신증권은 중성제약의 신약 개발 사업이 안정적인 성장세를 보이는 중이라 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사가 개발한 글로벌 최초의 플루 RNA 중합효소 PB2 단백질 억제제인 ‘앙라디웨이(ZSP1273)’는 소아용 과립 제형의 신약 허가 신청이 접수되어 품목 허가 심사 중이다.
2025년 5월 성인용 의약품이 승인된 데 이어, 2026년 2월 임상 3상 결과를 확보한 소아용 과립제는 타깃 시장 확장과 매출 성장을 견인할 것으로 기대된다.
이와 함께 대사이상관련지방간염(MASH) 치료제 ‘ZSP1601‘은 임상 2b상에서 강한 항간섬유화 잠재력을 나타내며 계열 내 최고 신약(BIC)으로의 성장 가능성을 보여주었다.
분석 결과 섬유화 개선 지표에서 위약군 대비 유의미한 차이를 확인했으며, 현재 미국 FDA 승인을 받은 유일한 구강 MASH 신약인 ‘레스메티롬’의 임상 데이터 대비 우수한 효과를 기록했다.
이처럼 동사의 신약 개발 사업이 전반적으로 순항 중이고 곧 본격적인 실적 성장 동력을 제공할 것으로 예상되고 있어 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
‘앙라디웨이 과립군’의 임상 3상 주요 결과는 다음과 같다.
| 평가 지표 | 오셀타미비르 대조군 대비 단축률 |
|---|---|
| 독감 증상 완화 시간 | 23% |
| 발열 완화 시간 | 27% |
화신증권이 전망한 중성제약의 향후 실적 추정치는 다음과 같다.
| 연도 (전망) | 매출액 (위안) | 전년 대비 증감률 | 지배주주 귀속 순이익 (위안) | 전년 대비 증감률 | EPS (위안) | PER (배) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026년 | 26.97억 | 6.9% | 3.23억 | 17% | 0.38 | 61.5 |
| 2027년 | 30.14억 | 11.8% | 4.15억 | 28.6% | 0.49 | 47.8 |
| 2028년 | 32.4억 | 7.5% | 5.12억 | 23.4% | 0.6 | 38.7 |
동사의 매출과 지배주주 귀속 순이익은 향후 3년간 지속해서 증가할 전망이다.
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