궈신증권은 국내 유압 부품 선두 기업으로서 핵심 사업의 해외 진출 가속화와 국내 시장 안정에 따른 수혜가 기대되는 항립유항에 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
항립유항은 건설기계산업 업황 회복으로 굴착기용 유압 제품 매출이 전년 대비 20% 이상 증가한 덕분에 매출 성장을 기록했다.
동사의 선형 구동 프로젝트가 정식 생산에 들어가면서 고정밀 직선 가이드 36만 미터, 정밀 연삭 볼 스크루 7만 세트의 연간 생산 능력을 갖췄으며 협력 고객사는 300여 개를 넘어섰다.
롤러 스크루는 샘플 송부와 초기 대량 생산을 완료하여 정밀 전동 사업의 다운스트림 시장을 다변화하고 있다.
글로벌화 측면에서는 멕시코 기지가 순조롭게 가동되었고 영국, 이탈리아, 인도네시아, 기니 등에 해외 서비스 거점을 구축하며 제품 해외 진출에서 제조·서비스·브랜드의 해외 진출로 업그레이드했다.
동사는 국내 유압 부품 선두 기업으로 실적 확정성이 높고, 휴머노이드 로봇 분야에서 핵심 위치를 차지하고 있어 체화지능 산업 발전 속에서 수혜를 볼 수 있을 것으로 기대된다.
항립유항의 과거 및 최근 실적 추이는 다음과 같다.
| 기간 | 매출액 (위안) | 전년(동기) 대비 증감률 | 지배주주 귀속 순이익 (위안) | 전년(동기) 대비 증감률 | 매출총이익률 | 순이익률 |
| 2025년 연간 | 109.41억 | 16.52% | 27.34억 | 8.99% | 41.15% | 24.98% |
| 2026년 1분기 | 32.10억 | 32.52% | 6.52억 | 5.59% | 38.57% | 20.31% |
2025년 기준 항립유항의 주요 사업부문별 실적 현황은 다음과 같다.
| 사업 부문 | 매출액 (위안) | 전년 대비 증감률 | 매출총이익률 |
| 유압 실린더 | 52.54억 | 10.36% | 39.71% |
| 유압 펌프·밸브 및 모터 | 43.26억 | 20.72% | 48.83% |
| 유압 시스템 | 3.85억 | 30.00% | – |
궈신증권이 전망한 항립유항의 향후 실적 추정치는 다음과 같다.
| 연도 (전망) | 지배주주 귀속 순이익 (위안) | PER (배) |
| 2026년 | 36.01억 | 43 |
| 2027년 | 44.48억 | 35 |
| 2028년 | 53.71억 | 29 |
동사의 지배주주 귀속 순이익은 향후 3년간 지속해서 증가할 것으로 예상된다.
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