UBS는 인공지능(AI) 서비스인 Kling의 성공적인 상업화와 밸류에이션 상승을 반영해 콰이서우의 목표가를 기존 68HKD에서 70HKD로 상향 조정하고 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2026년 1분기 동사의 매출은 전년 동기 대비 3% 증가한 337.16억 위안을 기록하며 시장 예상치에 부합했다.
사업 부문별로는 광고 매출이 전년 동기 대비 9.3% 증가했고, 기타 서비스 매출은 15.9% 증가했으나, 라이브 커머스 매출은 13.5% 감소했다.
거시 경제의 불확실성 속에서도 핵심 사업은 견고한 성장세를 보여줬다.
콰이서우 2026년 1분기 실적 및 사업 부문별 매출 변동
| 구분 | 2026년 1분기 실적 및 매출 | 전년 동기 대비 증감률 | 시장 전망 및 특징 |
|---|---|---|---|
| 전체 매출 | 337.16억 위안 | 3% | 시장 예상치에 부합했다. |
| 광고 매출 | – | 9.3% | 견고한 성장세를 보여줬다. |
| 기타 서비스 매출 | – | 15.9% | 견고한 성장세를 보여줬다. |
| 라이브 커머스 매출 | – | -13.5% | 매출이 감소했다. |
이번 실적에서 가장 주목받은 부문은 AI 기반의 Kling 비즈니스다.
Kling의 1분기 매출은 전분기 대비 90% 이상 급증해 6.5억 위안을 돌파하며 증권사와 시장의 기대치를 모두 웃돌았다.
특히 3월 기준 Kling AI의 연간 반복 매출(ARR)은 5억 달러에 육박하며 전년 대비 4배 이상 증가했다.
이 같은 긍정적인 흐름을 반영해 Kling의 2분기 매출 전망치를 8.4억 위안으로 상향한다.
Kling 비즈니스 매출 현황 및 전망
| 구분 | 매출 및 전망치 | 증감률 관련 특징 |
|---|---|---|
| 1분기 매출 | 6.5억 위안 돌파 | 전분기 대비 90% 이상 급증했다. |
| 3월 기준 연간 반복 매출(ARR) | 5억 달러 육박 | 전년 대비 4배 이상 증가했다. |
| 2분기 매출 전망치 | 8.4억 위안 | 기존 전망치 대비 상향했다. |
거시경제의 역풍으로 인해 2분기 핵심 사업 성장 전망은 다소 약화될 수 있으며, Kling의 확장으로 인한 컴퓨팅 및 연구개발(R&D) 비용 증가는 그룹 전체 수익성에 단기적인 압박을 가할 수 있다.
그러나 시장의 우려는 이미 주가에 반영된 것으로 판단되며, 동사의 적극적인 시장점유율 확보 전략과 매력적인 밸류에이션, AI 비즈니스의 성장 잠재력은 장기적인 투자 매력을 높이는 요소이다.
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