화위안증권은 둥팡탄탈륨(000962.SZ)이 탄탈륨·나이오븀 산업의 글로벌 주도주로 AI 시대 속 강한 성장 기회를 맞이했다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 중국 유일의 탄탈륨·나이오븀 광석 제련부터 탄탈륨 파우더, 탄탈륨 와이어, 무선주파수(RF) 제품 생산까지 모든 공정을 아우르는 생산 능력을 갖춘 기업이다.
지배주주인 중국비철금속그룹의 브라질 소재 ‘피팅가 광산’을 인수하면서 탄탈륨·나이오븀 광석 수급 능력을 강화했다.
특히 고부가가치 응용 분야인 AI 서버용 초박형·대용량 탄탈륨 콘덴서 수요가 급증하는 가운데 동사의 핵심 제품인 커패시터급 탄탈륨 파우더(글로벌 점유율 약 20%)와 와이어(글로벌 점유율 50% 이상) 사업 성장 기대감이 크다.
또한 글로벌 AI 데이터센터(AIDC) 업계에서 전력난 해소를 위해 가스터빈 수요가 크게 늘었는데, 이 과정 속 고온합금 첨가제 수요가 대폭 늘면서 나이오븀 소재 수요도 함께 급증하고 있다.
심지어 핵융합 기술 성장에 따라 나이오븀 수요는 예상보다 더 크게 늘어날 가능성도 제기된다.
이에 더해 동사가 투자한 ‘시차이위안’이 중국 베릴륨 제품 시장점유율 70% 이상에 달하는데, 베릴륨의 활용 능력이 향상되면서 수요가 빠르게 늘고 있어 동사에 안정적인 투자 수익을 안겨줄 것으로 기대된다.
주요 재무 실적 및 전망
| 항목 | 2026년 전망 (증감률) | 2027년 전망 (증감률) | 2028년 전망 (증감률) |
|---|---|---|---|
| 매출액 (억 위안) | 34.66 (124.63%) | 43.31 (24.96%) | 54.69 (26.28%) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 4.36 (68.92%) | 5.93 (35.88%) | 7.54 (27.15%) |
| EPS (위안) | 0.83 | 1.12 | 1.43 |
| PER (배) | 75.27 | 55.39 | 43.56 |
핵심 제품 및 자회사 시장 지배력
| 제품 및 자회사 | 글로벌/국내 점유율 | 주요 수요처 및 성장 동력 |
|---|---|---|
| 탄탈륨 와이어 | 글로벌 50% 이상 | AI 서버용 초박형·대용량 탄탈륨 콘덴서 |
| 커패시터급 탄탈륨 파우더 | 글로벌 약 20% | AI 서버용 초박형·대용량 탄탈륨 콘덴서 |
| 나이오븀 소재 | – | AIDC 가스터빈용 고온합금 첨가제, 핵융합 기술 |
| 시차이위안 (지분 투자) | 중국 내 70% 이상 | 베릴륨 활용 능력 향상에 따른 수요 급증 |
https://withtoc.com/ 제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687