궈진증권은 천사첨단신소재의 리튬-불소-전해액 사업 전반이 순항 중이라 평가하며 투자의견 ‘비중확대’와 목표가를 65.96위안을 제시했다.
2025년 동사의 매출은 166.5억 위안으로 전년 대비 33% 증가하며 2024년의 역성장세를 극복했고 지배주주 귀속 순이익은 13.62억 위안을 기록해 181.43% 급증했다.
동사의 과거 실적 및 증감률은 다음과 같다.
동사는 과거 단일 전해액 제조사에서 벗어나 성숙한 불소 화학과 탄산리튬 등 자원 플랫폼 기업으로의 구조 전환을 추진 중이다.
전해액 출하량은 9년 연속 세계 1위를 유지하고 있으며 2024년 글로벌 시장 점유율은 35.7%에 달해 확실한 업계 독점 지위를 굳혔다. 핵심 원료인 LiPF6와 LiFSI의 글로벌 점유율도 각각 37.6%, 51.2%로 세계 1위를 차지한 글로벌 주도주로 유명하다.
현재 전해액 및 육불화인산리튬 시장은 공급 과잉을 지나 가동률 회복과 함께 가격이 반등하는 업황 회복 주기에 진입했다.
이에 대응해 동사는 2026년 홍콩 증시 IPO를 통해 모로코에 15만 톤 규모의 전해액 프로젝트를 추진하는 등 글로벌 현지화 생산 체제로 전환하고 있다.
또한 동사는 차세대 성장 동력으로 황화물계 고체 전해질, 고체 배터리용 UV 절연 접착제, 나트륨 이온 전해액 등 신제품 라인업을 적극 확장하고 있다.
전해액 및 리튬 배터리용 기능성 접착제는 기존의 퍼스널 케어 소재 부문과 기술적 시너지를 내며 대형 고객사 인증을 거쳐 성장을 본격화할 것으로 보여 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
동사의 향후 실적 전망치와 주요 투자 지표는 다음과 같다.
2026~2028년 동사의 매출은 각각 319.1억, 359.10억, 404.2억 위안으로 전년 대비 91.65%, 12.54%, 12.56% 증가할 것으로 예상되며 지배주주 귀속 순이익은 67.09억, 67.44억, 72.96억 위안으로 392.58%, 0.52%, 8.19% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 3.29, 3.31, 3.58위안으로 예상되며 PER은 17.01, 16.92, 15.64배다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687