카이위안증권은 AI 인프라 하드웨어의 핵심 공급업체로서 광섬유 및 액체냉각 사업에 선제적으로 뛰어든 위안둥스마트에너지(600869.SH)에 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

동사는 글로벌 선두 수준의 스마트 에너지 및 디지털 스마트 도시 서비스 기업이다.

‘all in AI——전력+연산력+AI’를 핵심 전략으로 삼아 실질적인 사업에서 진전을 보이고 있으며 향후 시장점유율 확대를 통한 장기 성장 가능성이 크다고 판단된다.

동사는 스마트 케이블망, 스마트 배터리, 스마트 공항 등 3대 사업을 경영하고 있다.

2025년 매출은 역대 최고치를 기록했으며 수익성도 뚜렷한 회복 신호를 보였다.

2026년 광섬유 업계는 수급 구조 개선과 원가 전가로 가격 상승세가 지속되고 있다.

AI 데이터센터(DC), 무인기, 데이터센터 상호연결(DCI)의 발전으로 인해 고부가가치 광섬유 수요가 급증하며 업계가 전면적인 회복기에 진입했다.

동사 산하의 위안둥통신은 ‘광봉-광섬유-광케이블’ 전 공정의 자체 제어 능력을 확보했다.

G.657, OM5, 중공광섬유 등 고부가가치 제품을 배치해 2026년 고부가가치 생산력 확대를 가속화하고 있다.

또한 AI의 고전력 연산으로 액체냉각 시장 수요가 크게 늘어난 가운데 동사는 열관리 기술과 복합재 일원화 솔루션을 자체 개발해 글로벌 선두 AI 칩 업체의 공급업체 자격을 획득했다.

동사의 2025년 주요 사업별 매출 현황 및 향후 실적 전망치는 다음과 같다.

사업 부문	매출(억 위안)	매출 비중	전년 대비 증감률
스마트 케이블망	239.03	85.0%	–
스마트 공항	21.13	7.5%	27.4%
스마트 배터리	19.87	7.1%	20.1%

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위안둥스마트에너지(600869.SH) 광섬유 및 액체냉각 사업 진출, ‘매수’