중유증권은 중진링난비철금속(000060.SZ)에 대해 납 및 아연 생산량의 안정적인 성장과 고순도 소재 사업의 본격적인 성장 가능성이 높다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

2025년 동사의 매출은 전년 대비 증가했으나 지배주주 귀속 순이익은 감소했다.

이는 4분기에 해외 광산 고정자산 감액손실을 포함해 자산감액손실을 계상했고 환차손을 비롯한 금융 비용 지출이 늘어났기 때문이다.

2026년 1분기 매출은 전년 동기 대비 늘었고 지배주주 귀속 순이익은 증가했다.

동사는 구리, 납, 아연 등 비철금속의 채굴, 선광, 제련 및 희소금속을 재활용하는 기업이다.

현재 납·아연 채굴 및 선광 분야에서 금속 생산 능력을 확보하고 있으며 광시 판룽 광산의 채굴·선광 확장 개조 공사가 완료돼 생산 능력이 한층 더 확대될 전망이다.

또한 호주 브로켄힐 북부 광산이 올해 재가동될 예정이고 도미니카 마이몬 광산 가동도 시작되며 비철금속 광석 생산 능력은 한 단계 더 강화될 것으로 보인다.

신성장 동력인 희소금속 재활용 및 고순도 제련 프로젝트는 올해부터 본격적인 양산에 돌입한다.

올해 갈륨, 게르마늄 정광 내 게르마늄, 고순도 이산화게르마늄, 인듐을 생산할 계획이다.

이 중 인듐 생산량은 전년 대비 급증할 것으로 예상된다.

현재 주요 고순도 소재 가격이 전년 동기 대비 상승해 올해 동사의 든든한 실적 성장 동력을 제공할 전망이다.

지분 투자를 단행한 진저우정공 사를 통한 수익성 향상 기대감도 공존한다.

엔비디아가 출시한 루빈 시리즈 AI 칩이 M9 등급 동박적층판(CCL)을 전면 채택하면서 특수 드릴 핀 수요가 폭발한 상황이다.

진저우정공 사는 특수 드릴 핀 생산 시설을 확충 중이기에 올해 투자 수익을 기여할 것으로 추정된다.

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중진링난비철금속(000060.SZ) 고순도 소재 사업의 성장 가능성, ‘매수’