카이위안증권은 2026년 하반기 중국 국방군공 산업이 ’15차 5개년 계획’의 시작과 2027년 건군 100주년 목표 달성을 앞두고 강력한 업황 회복 주기에 진입할 것이라고 분석했다.
2026년 상반기 군공 섹터는 상업용 우주항공 산업의 기술적 진보와 가스터빈 공급망의 활성화에 힘입어 견고한 상승 흐름을 보였다.
특히 란젠우주항공(LandSpace)의 주췌 3호 발사와 스페이스X 등 글로벌 기업의 상장 이슈는 국내외 투자자들에게 중국 우주항공 산업의 가치를 재평가하게 만드는 계기가 되었다.
하반기에는 재사용 로켓 기술로 인해 상업용 우주항공 분야의 촉매제가 될 전망이다.
또한 지정학적 긴장 고조에 따른 미사일 및 정밀 유도 무기의 재고 소진은 중국산 군용 장비의 수출 기회로 이어지고 있다.
이미 대규모 수출 주문이 가시화되고 있어 관련 기업들의 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.
분야별로 군용 무인기(UAV)는 정책적 지원과 실전 효능 검증을 통해 국방 예산 내 비중이 빠르게 확대되고 있으며, 스텔스 전투기 배치가 가속화됨에 따라 스텔스 소재 부문의 전·후방 수요가 동시에 증가하고 있다.
중국의 국방 예산은 여전히 주요 군사 강국 대비 GDP 비중이 낮은 수준으로, ’15차 5개년 계획’이 시작되는 올해를 기점으로 확대될 가능성이 높아짐에 따라 군공 섹터 전반에 걸친 밸류에이션 리레이팅이 기대된다.
관심주: 항천전자(600879.SH), 톈인가전(300342.SZ), 진보카본(688598.SH), 화친테크(688281.SH) 등
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