둥우증권은 제자웨이촹신에너지(300724.SZ)에 대해 반도체와 배터리 등 신사업 성장세가 빨라졌다며 투자의견 비중확대를 유지했다.
2025년과 2026년 1분기 주요 경영 실적 지표는 다음과 같다.
| 구분 | 2025년 실적 | 전년 대비 증감률 | 2026년 1분기 실적 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 매출액 | 154.72억 위안 | -18.08% | 14.95억 위안 | -63.52% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 26.17억 위안 | -5.3% | 2.70억 위안 | (흑자 전환) |
| 전체 매출총이익률 | 28.26% | 1.80%p | 34.59% | 7.07%p |
사업부별 매출 비중을 살펴보면 공정 설비가 126.63억 위안으로 전체의 81.85%를 차지했다.
자동화 설비는 20.81억 위안을 기록하며 전년 대비 3.36% 증가했다.
부품 및 기타 부문은 7.28억 위안으로 21.27% 성장했다.
수익성 지표는 제품 구조 최적화와 비용 절감 효과에 힘입어 개선됐다.
특히 자동화 설비 부문의 이익률은 26.91%로 5.58%p 대폭 상승했다.
주력인 태양광 설비 분야에서는 TOPCon, HJT, 페로브스카이트 등 차세대 기술 공정을 확보했다.
TOPCon은 해외 확산 및 스마트 생산 라인 수요에 대응 중이다.
HJT 기술은 글로벌 선두 수준의 경쟁력을 갖췄다.
페로브스카이트 기술은 대형 도포 설비 및 진공 증착 설비 분야 고객사 납품을 완료하고 상업화 속도를 높였다.
신성장 동력인 반도체와 리튬전지 장비 플랫폼화도 성과를 냈다.
반도체 분야 자회사인 창웨이마이크로전자는 습식 세정 장비의 전 공정 국산화를 완료했다.
핵심 부품의 국산화율은 80%를 상회한다.
2025년에는 실리콘 기반 및 SiC Fab 전체 세정 설비 수주에 성공했다.
배터리 분야에서는 독자 개발한 구리박 및 알루미늄박 진공 증착 설비를 고객사에 인도하며 사업 영역을 확장했다.
이는 동사에 새로운 성장 동력을 제공할 것으로 예상된다.
향후 3년간의 실적 전망치는 다음과 같다.
| 연도 | 매출액 전망 | 지배주주 귀속 순이익 전망 | 예상 EPS | 예상 PER |
| 2026년 | 61.12억 위안 | 9.81억 위안 | 2.82위안 | 33.19배 |
| 2027년 | 65.17억 위안 | 10.39억 위안 | 2.98위안 | 31.35배 |
| 2028년 | 70.07억 위안 | 12.40억 위안 | 3.56위안 | 26.28배 |
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